兩名聯儲局官員表示，他們對本周的政策聲明投下反對票，原因是聲明繼續暗示聯儲局下一步行動仍大概率為降息，這一表述已不再合適。
二人稱，伊朗局勢衝突對美國經濟造成衝擊，令貨幣政策未來路徑的不確定性進一步上升。
明尼阿波利斯聯儲行長尼爾・卡什卡利周五發布文章表示：「我認為聯邦公開市場委員會應當給出這樣的政策展望：後續利率調整既可能降息、也可能加息，具體取決於經濟走勢。此舉或在當下一定程度上收緊金融條件，提前對沖高通脹局面，避免未來不得不出台更強力的貨幣政策應對措施。」
克利夫蘭聯儲行長貝絲・哈馬克周五單獨發表聲明稱，美國經濟今年以來韌性十足，油價上漲進一步加劇了全面通脹壓力。
她表示：「2026年經濟前景不確定性攀升，也讓貨幣政策未來走向更難預判。鑑於當前經濟前景，我認為政策聲明中明確的寬鬆傾向已不合時宜。」
哈馬克、卡什卡利與達拉斯聯儲行長洛裏・洛根均支持維持利率不變的決議，但反對聲明中暗示聯儲局傾向重啓降息的措辭。
分歧焦點集中在聲明中有關利率「後續調整的幅度與時機」這一表述。聯儲局官員今年將基準利率維持在3.5%–3.75%目標區間不變；而在2025年末，聯儲局已累計三次各降息25個點子。本周三該措辭予以保留，暗示聯儲局最終仍會重啓降息。
但自今年1月以來，越來越多聯儲局官員呼籲修改聲明措辭，明確釋放聯儲局下一步政策動作也可能是加息的信號。受伊朗衝突影響，燃油價格居高不下，市場擔憂物價壓力進一步擴散，本已處於高位的通脹形勢或將惡化。
本周三利率決議投票結果為8票讚成、4票反對，這也是自1992年以來，首次有四名官員對聯邦公開市場委員會決議投下反對票。聯儲局理事斯蒂芬・米蘭則持反向異議，主張降息25個點子。
卡什卡利、洛根與哈馬克自3月起均表態，中東局勢衝突加大了經濟前景的不確定性。
一貫公開警示通脹風險的哈馬克，曾在2024年12月對25個點子的降息決議投下反對票。
本次也是卡什卡利職業生涯第五次投出異議票，他目前是聯儲局12家地區聯儲行長中任職資歷最深的官員之一。他上一次與委員會多數意見相悖是在2020年，當時他反對聲明中過度偏向加息的表述；2017年聯儲局全年三次加息，他均全部投出反對票。
卡什卡利在文章中推演了中東衝突的兩種演變情景：
他表示，若霍爾木茲海峽航運能較快恢復通暢，核心通脹大概率連續第三年維持在3%左右，將持續壓制居民消費，或同時衝擊勞動力市場。這種情況下，聯儲局可能需要長期按兵不動，之後再逐步啓動降息。
但如果衝突長期僵持，將同時推高美國通脹與失業率。鑑於美國通脹已連續五年高於聯儲局目標，恐導致長期通脹預期脫錨，屆時聯儲局或將被迫加息以扭轉這一趨勢。
責任編輯：陳鈺嘉