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高盛稱：人工智能正推高美國通脹

高盛表示，儘管預計人工智能將在未來幾年帶來顯著的生產率提升並降低生產成本，但目前它正在推高美國通脹。

高盛分析師指出，有三大主要渠道正在推動這種通脹效應。

首先，對人工智能基礎設施的強勁需求推高了數字存儲器和電池等關鍵電子元器件的價格。這已經導致計算機配件價格上漲，並可能在不久的將來進一步推高智能手機和電腦的價格。

其次，軟件公司正將新的AI功能捆綁到其產品中並提高價格。

據分析師稱，微軟MSFT.O、AdobeADBE.O、DuolingoDUOL.O、IntuitINTU.O和蘋果AAPL.O近期實施的漲價措施，已導致部分產品價格上漲高達30%至50%。

第三，為支持AI而激增的數據中心建設正推高電力需求，導致美國多個地區的電價上漲。

不過，高盛指出，AI對通脹的推升作用部分源於統計方法上的問題。

在個人消費支出（PCE）指數中，軟件及配件的權重約為消費者物價指數（CPI）的30倍，從而放大了其影響。

此外，該行補充道，這兩個指數均未針對新的人工智能功能進行質量調整，因此改進被記錄為純粹的價格上漲。

高盛估計，過去一年中，與人工智能相關的價格壓力分別推高了核心個人消費支出（PCE）和核心消費者物價指數（CPI）的按年通脹率約0.3和0.1個百分點，並預計未來一年將出現類似的推升。

分析師在報告中寫道，從長遠來看，這些通脹壓力應屬暫時性。

「一旦與AI相關的產品率提升得到更廣泛應用，我們預計更高的生產率增長最初將產生通縮效應——這與以往技術創新周期的典型經驗一致——特別是如果質量調整機制得以發展，能夠捕捉到AI的新特性，」他們表示。

高盛補充道，風險依然存在：如果效率提升迅速轉化為更高的利潤或工資而非更低的價格，或者聯儲局因預期通脹放緩而過早放鬆政策，那麼由人工智能驅動的生產率提升所產生的通縮效應可能不如以往顯著。

(喬爾·何塞)

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