AT&T股價周一延續跌勢，尾盤下跌約1.5%至24.78美元，勢將連續第七個交易日收跌，創下3月底以來新低。過去六個交易日累計跌幅約3.7%，明顯跑輸標普500指數。

　　此輪連跌與市場風險偏好切換有關。隨着美伊達成臨時停火協議，資金從電信等防禦性板塊撤出，轉向前期超跌的科技等進攻性板塊。此外，法國巴黎銀行上周將AT&T評級從「跑贏大盤」下調至「中性」，目標價從28美元降至26美元，分析師認為寬帶市場競爭加劇，光纖業務增長面臨定價與用戶獲取的雙重壓力。

　　儘管股價持續走低，公司基本面並非全無亮點。4月22日公布的一季報顯示，營收按年增長2.9%至31.5億美元，調整後每股收益0.57美元，均超市場預期。先進連接部門（含無線和光纖業務）收入按年增長4.7%至約285億美元。公司給出的2026年全年每股收益指引為2.25至2.35美元。

　　目前華爾街分析師對AT&T的共識評級為「中度買入」，平均目標價約30.55美元。

　　風險提示方面，截至一季度末公司淨債務仍高達1264億美元，自由現金流按年下滑近20%至25億美元，主要受光纖部署資本支出增加影響。公司當前季度股息為0.2775美元，年化1.11美元，對應約4.4%的股息率。

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責任編輯：張俊 SF065