專題：護航新徵程丨金融新啓航
在人口結構加速邁入深度老齡化階段的背景下，養老問題正從長期預期轉化為現實壓力。隨着長壽風險、失能風險與財富保值需求不斷疊加，單一依賴儲蓄的養老準備方式已難以支撐個體跨越數十年的養老周期，如何構建並完善多層次、可持續的養老金融體系，成為一個日益迫切的現實議題。
新浪財經推出《護航新徵程·金融新啓航》專題系列，邀請金融業界專家、高管和學者，探討金融如何更有效回應老齡社會的多元需求。本期對話中國太保副總裁馬欣。
他表示，相對於歐美及日本，中國是「未富先老」，又疊加少子化使家庭養老功能快速弱化。與此同時，中國養老金融的發展面臨着養老第二、三支柱發展相對不足、養老金替代率較低等挑戰。這種具有中國特色的養老形勢，給養老金市場帶來廣闊的發展空間。
馬欣指出，養老金融本身是一個周期很長的業務，不是賣一張保單就結束了，更像是一個長期的客戶關係管理過程。一體化不是口號，而是機制、是考覈、是資源配置的邏輯。
養老金市場發展空間廣闊
新浪財經：如何看當前中國養老金融的發展階段？
馬欣：相對於歐美及日本，中國是「未富先老」，又疊加少子化使家庭養老功能快速弱化。
與此同時，中國養老金融發展面臨結構性挑戰：一是中國的「一支柱獨大」。養老第一支柱佔絕對主導地位，第二、三支柱發展相對不足；二是養老金替代率較低，職工養老金替代率僅為40%左右，遠低於世界銀行建議的70%標準；三是居民金融素養有待提高，近三分之二的家庭財富集中在實物資產，金孖展產中以現金和存款為主，資產久期短。
這種具有中國特色的養老形勢，給養老金市場帶來廣闊的發展空間。
新浪財經：長期護理保險制度今年正式在全國範圍內全面推行，被業內稱為「第六險」。商業保險公司在長護險中的參與空間如何？
馬欣：從行業來看，商業保險公司在長護險中的參與，大致有幾個方向：一是參與經辦服務，為政府主導的長護險提供評估、結算、稽覈等服務；二是提供補充保障，開發商業長護險產品，覆蓋基本制度之外的保障缺口，如更高的照護等級、更長的等待期、居家改造補貼等；三是護理服務整合，打通長護險與自有養老服務體系，實現資金與服務的一體化。
作為長護保險前期試點的主要參與方之一，到2025年末，中國太保已經在57個城市參與政府主導的長護險經辦服務，覆蓋參保人超過1.2億，在失能評估、服務派單、質量監控等方面積累了一些經驗。
這些經驗更多體現在具體運營環節，比如評估標準和流程管理等，需要在實踐中不斷優化，也不是短時間內可以簡單複製的，也為我們在新一輪市場機遇中找準發力點、實現新突破創造了有利條件。
新浪財經：在這樣的背景下，中國太保在養老金融方面的佈局重點是什麼？
馬欣：養老金融本身是一個周期很長的業務，不是賣一張保單就結束了，更像是一個長期的客戶關係管理過程。
公司目前還是圍繞三支柱來做分工。第一支柱聚焦投資能力輸出，第二支柱聚焦擴大覆蓋面，第三支柱聚焦做優產品服務。
在具體業務上，比如職業年金和企業年金領域，通過多管理人、多資產配置的方式來分散風險；在個人端，也在嘗試把年金產品和居家養老服務做一些結合，比如圍繞安全監測、就醫協助等服務場景進行延伸。
我們現在還強調第二、第三支柱之間的銜接，提出了「二三支柱聯動」策略。比如，通過資源共享，第二支柱的企業客戶可以轉化為第三支柱的個人客戶；養老金領取與康養服務支付形成閉環，客戶無需在退休後自行籌措服務費用。
建立一體化生態，連通保險與服務
新浪財經：2025年中國太保將「大健康」戰略升級為「大康養」，這一調整的背景和核心變化是什麼？
馬欣：這次調整主要還是基於過去幾年的業務積累，並不是一個全新的起點。此前公司在醫療險、養老金融和康養服務等領域已經有一些佈局，比如「藍醫保」長期醫療險目前覆蓋超過300萬人，「金色晚晴」年金集合計劃規模超過600億元，「太保家園」也已經在多個城市落地。
一體化生態是中國太保「大康養」的最大特徵。
首先是組織一體化。2025年9月，中國太保已在集團層面成立了康養生態組織，建立「集團-子公司總部-分公司」三層架構，設立專項榮譽激勵制度，形成常態化經營管理機制。
其次是目標一體化。對健康保險與養老金融，明確「搶增量、強對標、優品質、提份額」的總體策略，設定了未來五年的量化目標；對各服務主體，圍繞客戶服務、業務發展、能力建設三大維度設計綜合評價體系。
最後是生態一體化。中國太保正在推動康養服務由「全」至「專」，各主體依託自身優勢形成特色，同時探索服務主體與保險主體間的市場化對價機制。
我認為，一體化不是口號，而是機制、是考覈、是資源配置的邏輯。
新浪財經：近年來險司在養老場景上持續佈局，太保家園也受到市場關注。從前期以重資產自建為主，到如今提出「輕重結合」，這一調整背後的考慮是什麼？
馬欣：為積極應對老齡化，積極佈局康養產業、賦能保險主業發展，已成為保險行業的轉型共識。
太保家園的佈局確實一直受到市場關注，我們新的戰略方向是堅持「輕重結合、以輕為主」。
過去拿地建社區，是為了快速形成品牌和運營能力。如今能力已經具備，中國太保將抓住城市更新的機遇，更多采用租賃、改造、委託運營等輕資產模式，聚焦城心養老，即在城市核心區域或成熟社區周邊佈局養老設施，讓老人不離開熟悉的社交圈、醫療圈。這一模式既降低了投資強度，也提高了客戶接受度。
從實際運營情況看，一些成熟項目的入住相對穩定，但需求也比較集中，主要還是在專業照護，尤其是認知症照護，以及醫療配套這些方面。
另外，居家養老仍然是大多數老年人的主要選擇，但在實際落地中，由於需求分散、服務供給不均、標準體系尚不完善，一直是行業內推進難度較大的領域。
我們推出的「百歲居」服務主要圍繞安全檢測、就醫協助和照護服務等高頻需求，對原本較為分散的服務進行整合。例如，在安全方面提供風險監測和應急響應，在就醫方面銜接線上問診與線下就診資源，在照護方面提供康復及上門護理等服務。
責任編輯：張文