日前，重慶79家A股上市公司已全部披露了2025年年報，共實現淨利潤525.89億元，創歷史新高。2025年，這79家A股上市渝企中有59家公司實現盈利，佔比超74%。*ST金科以293.25億元成為「淨利王」，賽力斯以每股3.68元成為「收益王」，太極集團以352.38%成為淨利潤「增長王」。
▲2025年A股上市渝企淨利潤前20強。上游財經 秦剛 製圖重慶兩江中小企業金融研究院院長黃小寧在接受記者採訪時表示，A股重慶上市公司呈現鮮明的兩極分化格局：車企業績大幅增長，消費板塊韌性凸顯，金融行業穩健提質，部分企業負重前行。
穩中向好
59家公司實現盈利
在59家實現盈利的上市渝企中，*ST金科淨利潤最高。2025年，該公司實現營業收入68.84億元，按年減少75.02%；實現歸母淨利潤293.25億元，較上年同期的-319.70億元猛增191.73%。其淨利潤大幅增長主要源於重整計劃執行完畢並終結重整程序，形成了近726億元的債務重組收益，計入當期非經常性損益。若剔除這筆收入，其扣非淨利潤為-355.76億元，按年下降25.19%。
2025年，渝農商行實現營業收入286.48億元，按年增長1.37%；實現歸母淨利潤121.28億元，按年增長5.35%。扣非後歸母淨利潤達120.97億元，按年增長8.55%。
賽力斯2025年實現營業收入1650.54億元，按年增長13.69%；實現歸母淨利潤59.57億元，按年增長0.18%。扣非後歸母淨利潤為51.36億元，按年下降7.84%。
淨利潤總額位居第四的是重慶銀行。2025年，該行實現營業收入151.13億元，按年增長10.48%；實現歸母淨利潤56.54億元，按年增長10.49%。扣非歸母淨利潤為56.47億元，按年增長12.01%。
此外，還有8家企業2025年歸母淨利潤超過10億元。分別是：長安汽車，40.75億元；巨人網絡，17.55億元；隆鑫通用，16.48億元；三峯環境，12.31億元；重慶啤酒，12.31億元；西南證券，10.62億元；中國汽研，10.58億元；重慶百貨，10.45億元。
融合互促
車企生態協同躍升
賽力斯連續第二年全年盈利，多項指標創歷史新高。2025年年報顯示，公司實現營業收入1650.5億元，按年增長13.7%；歸母淨利潤59.6億元，按年增長0.18%；新能源汽車銷量47.2萬輛，按年增長10.6%。財務結構顯著優化：資產負債率從約87%降至70.91%，貨幣資金達872.87億元，佔總資產60.66%。
2026年1月，問界第100萬輛整車下線，賽力斯成為全國首家「A+H」上市的豪華新能源車企。進入2026年，一季度實現營收257.5億元，按年增長34.5%，歸母淨利潤7.5億元。
隨着問界M6開啓大規模交付、全新一代問界M9即將上市，兩大新品將構築強勁增長引擎。公司厚植大單品戰略，M6有望填補25萬元-30萬元級產品空白，鞏固問界高端地位。
長安汽車2025年上演「量增利減」的結構性調整。全年營收1640億元，整車銷量291.3萬輛創歷史新高，但歸母淨利潤40.75億元，按年下滑44.34%，折射出轉型期的戰略投入壓力。扣非淨利潤按年增長8.03%，主業質量仍在改善。
長安汽車三大新能源品牌均強勁增長：長安啓源41萬輛（+42.6%）、深藍32.5萬輛（+44.4%）、阿維塔超12萬輛（+63%）；阿維塔與深藍雖仍戰略性虧損，但虧損幅度大幅收窄。進入2026年，4月長安汽車銷量20.95萬輛，新能源交付9.42萬輛（+32.2%），其中深藍3.32萬輛（+64.8%）。國際化方面，已建成22個海外製造基地，年產能35萬輛，4月海外交付7.27萬輛（+69.9%）；發布「海納百川」2.0計劃，目標2030年海外銷量150萬輛。智駕領域接連突破：繼L3路測牌照後，再獲L4級Robotaxi測試牌照。
隆鑫通用交出含金量十足的成績單。2025年營收191.35億元，歸母淨利潤16.48億元，利潤增速遠超營收。其中無極系列營收39.54億元，歐洲市場銷量突破8萬台；出口創匯13.03億美元。在全行業燃油摩托車銷量增長12.16%的背景下，隆鑫通用的高質量增長成為重慶企業向全球產業鏈高端邁進的註腳。川儀股份實現歸母淨利潤6.43億元、每股收益1.26元；神馳機電、藍黛科技等中小企業在細分賽道維持有序增長。
質效雙升
消費龍頭乘風破浪
重慶啤酒連續三年營收、淨利潤雙增。2025年營收147.22億元（+0.53%），歸母淨利潤12.31億元（+10.43%），跑贏全國平均水平。扣非淨利潤11.88億元，按年下滑2.78%，主要系原材料成本上漲所致。高端化戰略持續兌現。
重慶百貨2025年歸母淨利潤10.45億元，每股收益2.38元，展現區域性消費企業的數字化適應力。今年4月23日，重慶百貨宣佈擬更名為「重慶重百科技集團股份有限公司」，證券簡稱變更為「重百集團」。
涪陵榨菜全年營收24.32億元（+1.88%），歸母淨利潤7.68億元，基本每股收益0.67元，品牌與剛需基本面穩固。
巨人網絡成為消費賽道「現象級增長」代表：2025年營收50.47億元（+72.69%），歸母淨利潤17.55億元（+23.13%）；2026年一季度歸母淨利潤約10.8億元，按年增幅108%，數字娛樂放量潛力持續釋放。
值得一提的是，金融板塊保持穩健。
作為全國首家「A+H」股上市農商行、西部首家「A+H」股上市銀行，重慶農商行始終錨定高質量發展航向，經營態勢持續向好，綜合競爭力穩步躍升。營收淨利實現同步增長，淨資產收益率達9.18%，盈利水平保持穩健。
重慶銀行資產總額突破萬億元大關，達到1.03萬億元，較上年末大幅增長20.67%。這意味着，重慶銀行躋身「萬億俱樂部」，成為全國首家資產規模過萬億的「A+H」兩地上市城商行。與此同時，重慶銀行在營收與淨利潤上也實現了雙位數增長。2025年實現營業收入151.13億元，按年增長10.48%；歸屬於本行股東的淨利潤56.54億元，按年增長10.49%。
研發投入
渝企普遍加大力度
2025年有20家上市渝企虧損，分別為智飛生物-147.23億元、重慶鋼鐵-27.22億元、*ST中地-17.10億元、重慶建工-11.95億元、*ST發展-6.30億元、美利信-5.67億元、*ST三聖-4.20億元、智翔金泰-5.36億元、四方新材-3.11億元、歡瑞世紀-2.52億元、萊美藥業-1.35億元、天域生物-1.07億元、*ST惠程-7901.84萬元、新安潔-7849.78萬元、中設諮詢-6214.34萬元、ST天聖-5542.35萬元、萬里股份-5291.30萬元、泓禧科技-2113.28萬元、三羊馬-853.69萬元、鑫源智造-447.54萬元。
部分企業的盈虧反轉是年報不可迴避的問題。智飛生物2025年營收89.58億元，按年下降約66%；歸母淨利潤-147.23億元，上市以來首次出現年度虧損，平均每天虧約4000萬元，成為2025年度A股醫藥「虧損王」。2026一季報顯示其存貨已降至35億元，正推進去庫存與轉型。重慶鋼鐵、重慶建工、*ST中地、智翔金泰、美利信等企業虧損，主要是建築及地產領域利潤大幅縮水。
值得注意的是，研發投入成為重慶上市公司普遍加大的剛性指標。賽力斯全年研發費用79.5億元，長安汽車71.6億元，智飛生物在鉅額虧損下研發費用仍高達9.32億元。截至2025年底，重慶戰略性新興產業增加值佔比達36.3%，數字經濟核心產業增加值約佔GDP的10%，「研發換增長」正在成為渝企書寫高質量發展新答卷的核心路徑。
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渝股年報釋放三大信號：
新質生產力提速、消費與金融穩盤、轉型陣痛待解
「透過2025年渝股年報，可以清晰地看到重慶經濟正經歷一場深刻的結構性變革。」黃小寧說，一方面，以賽力斯、長安汽車為代表的新能源汽車龍頭，以及隆鑫通用等高端摩托車企業，正引領「重慶製造」向「重慶智造」躍升，研發投入持續轉化為增長動能，新質生產力加速形成。另一方面，消費、金融板塊展現出較強韌性，成為區域經濟穩定的壓艙石。
他說，智飛生物、重慶鋼鐵等企業的虧損也警示我們，新舊動能切換必然伴隨陣痛，部分行業仍處於去庫存、調結構的攻堅期。總體而言，重慶上市公司的兩極分化恰恰是產業結構優化升級的生動映照——唯有堅持創新驅動、加速轉型，方能在全國高質量發展版圖中搶佔先機。
黃小寧表示，從全市角度看，「33618」現代製造業集群體系已初見成效，智能網聯新能源汽車萬億級引擎正在點火升空，而傳統優勢產業的數字化、智能化改造也在同步推進。未來，重慶需要進一步引導資本向科技創新領域傾斜，幫助困難企業紓困轉型，同時鞏固金融與消費的支撐作用，讓新舊動能形成合力，真正點燃高質量發展的新引擎。
來源：上游財經
編輯：何恒
校對：羅文宇
審核：胡釗欽