來源：選基小助手
段永平徹底調倉：清倉神華，重倉押注泡泡瑪特，直言看好其全球化潛力
據格隆匯，段永平在社交媒體上披露最新調倉動作，宣佈已將所持中國神華全部換成泡泡瑪特，引發市場廣泛關注。
據悉，段永平此前長期持有中國神華，這筆投資為其帶來豐厚回報，此次清倉後他對神華表示感謝，稱其為好公司，未來有機會仍會佈局。值得注意的是，段永平對泡泡瑪特的觀點發生巨大轉變，2025年時他曾表示看不懂該公司，不願參與投資。
2026年3月起，段永平改變看法，看完泡泡瑪特年報後表示興奮，認為其情緒價值消費模式可全球化；4月調研其美國門店後開始買入，高度讚賞創始人王寧的管理能力，看好公司長期發展潛力。
但斌最新調倉曝光：極致押注谷歌，AI投資轉向「真盈利」標的
SEC最新文件顯示，但斌管理的東方港灣海外基金最新持倉浮出水面，持倉市值11.33億美元，其調倉動作彰顯AI佈局思路的迭代，引發市場關注。但斌對谷歌押注力度極致，雖減持部分谷歌C類股票，但新進谷歌A類股票，使得谷歌（A+C）合計持倉佔比達37.53%，是第二大重倉股英偉達的近2倍。他認為谷歌是全棧AI玩家，財報驗證其AI業務落地見效、盈利表現亮眼。調倉方面，該基金新進台積電等標的，加倉英偉達、蘋果，減持Meta、亞馬遜，清倉微軟等。但斌表示，受基金持倉限制無法進一步重倉谷歌，同時點明AI投資已進入下半場，市場更看重AI落地實效與盈利平衡。
頂流私募最新持倉曝光：馮柳加倉減倉並行，鄧曉峯減持龍頭，楊東佈局消費
據格隆匯，上市公司一季報披露完畢，鄧曉峯、馮柳、楊東三大百億私募大佬的最新持倉動向浮出水面，成為市場關注焦點，其調倉動作彰顯不同投資邏輯。馮柳管理的基金一季度持倉市值92.62億元，加倉瑞豐新材，減持海康威視、中偉新材等個股，對部分標的持倉不變，同時退出多隻個股前十大流通股東；鄧曉峯旗下基金則集中減持京東方A、TCL科技及北新建材，其中對京東方A的減持力度較大，此前其旗下基金曾加倉北新建材，此次已退出該個股前十大股東；楊東掌舵的寧泉資產則佈局消費領域，旗下基金一季度新進食品股好想你，增持富安娜，同時減持明洲股份等標的，精準捕捉消費板塊相關機會。
產業機會掘金
淡水泉：AI資本開支過熱？揭祕巨頭「FOMO」情緒下的投資新邏輯
就近期熱議的AI資本開支過熱問題，百億私募淡水泉在公衆號最新觀點指出，應辯證看待。儘管谷歌、OpenAI等巨頭加速迭代引發「過熱」擔憂，但產業趨勢強勁。美國憑算力優勢領跑創新，中國借產業鏈與成本優勢加速應用落地，北美雲廠商在「害怕錯過」（FOMO）情緒下加碼投入，算力基建爆發潮仍將延續。
展望後市，淡水泉持積極態度。當前市場正處於流動性寬鬆與基本面定價迴歸交匯期：央行投放增量處高位，財政淨投放達近兩年高點，為權益市場提供支撐。同時，一季報顯示上市公司業績走出底部，盈利增長向股價傳導效應增強。機構將深挖具備成長持續性及盈利確定性的優質標的。
重陽投資5月來信：AI時代，互聯網平台還是核心資產嗎？
近日，知名私募重陽投資發布2026年5月致投資者來信，聚焦AI浪潮下互聯網板塊的回調困局與未來定位，深度剖析板塊調整邏輯及長期價值。
來信指出，恒生科技指數自2025年10月高點以來深度回調，其中互聯網板塊跌幅顯著，核心原因是業績與估值同步下修，而非單純情緒殺跌。消費疲軟、局部競爭加劇及AI投入增加，導致互聯網公司經營利潤率下滑、自由現金流減少，派息回購規模收縮。
重陽投資分析，市場對互聯網公司AI投入存在「兩難」定價困境，既擔心投入不足被顛覆，又顧慮投入過高影響短期回報。其強調，互聯網公司具備AI基礎設施與大衆應用分發雙重身份，沉澱的核心生產要素難以被AI原生公司替代。
對於行業前景，重陽投資認為，當前互聯網行業處於身份切換期，短期AI投入與回報錯配屬階段性現象，長期來看，能守住核心入口、參與價值分配的頭部平台仍具核心資產潛力，呼籲投資者以耐心看待科技周期演進。
神農投資陳宇：押注AI+創新藥，未來3-5年頭部公司市值將爆發
據中國證券報，神農投資總經理陳宇近日圍繞新生產力變革下的投資邏輯、賽道選擇及市場展望，分享了核心觀點。他明確表示，新生產力變革中，AI和創新藥是迭代最快、最能改變世界的產業，神農投資已鎖定這兩大賽道。AI領域看好算力與應用方向，創新藥則聚焦細分賽道領先且患者人群廣的標的，自身也全面擁抱AI、深耕相關領域。
陳宇樂觀看待二季度市場，預判未來3-5年國內AI和創新藥頭部公司市值有較大增長空間，建議投資者在市場波動底部積極佈局新生產力相關標的，與優質企業共同成長。
靈均投資馬志宇：AI重構量化投研，不改變投資本質但決定競爭力
4月底，靈均投資首席投資官馬志宇接受中國證券報採訪，深度解讀AI對量化投資行業的變革影響、應用實踐及未來展望，分享行業核心觀點。
馬志宇表示，以AI為核心，疊加數據、算法、算力的技術體系，是近些年改變投資行業最大的技術。AI對量化投資的賦能集中在信息處理、策略迭代兩大維度，可高效處理非結構化數據，提速策略開發，同時能破解行業策略同質化難題。
他透露，靈均投資已將AI應用於投研全流程，落地投研智能體，風控環節也藉助AI實現效率升級。展望未來，AI將推動量化行業深刻變革，多模態數據應用有望實現突破。
馬志宇強調，AI僅是提升投資效率的工具，不會改變投資本質，理解風險、研判價值等核心環節仍需人來把控，迭代效率將決定機構市場競爭力。
星石投資：地緣緩和+AI爆發，核心資產有望重估
星石投資近日在公衆號發布2026年4月月度投資手記，回顧當月市場表現，展望後續市場走向，並明確核心投資策略，傳遞行業樂觀預期。
星石投資指出，4月美伊局勢邊際減弱，市場對地緣風險逐步脫敏，震盪上行，電子、通信等科技板塊領升。展望未來，美伊衝突最劇烈階段已過，市場主線將回歸經濟基本面與產業趨勢。國內AI投資加速推進，國產大模型與國產芯片適配落地，AI生態良性循環成型，國產算力持續爆發；同時國內經濟逐步回穩，企業盈利有望進一步修復擴散。
策略上，星石投資認為，地緣緩和打開風險偏好修復窗口，經濟韌性凸顯，隨着盈利改善向更多行業擴散，中國核心資產有望迎來重估，可重點關注高景氣產業機會。
穩博投資5月手記：謹慎樂觀佈局，策略優化適配市場
穩博投資公衆號發布5月投資手記中顯示，4月A股市場反彈回暖，主要指數全線收漲，科創50領升，科技股成為反彈主導力量，傳統周期與消費板塊表現平淡。同期，穩博投資Alpha策略超額收益偏弱，市場中性策略受多重因素影響出現回撤，策略整體適配均衡行情。
展望5月，穩博投資持謹慎樂觀態度，認為市場超額波動將維持高位，Alpha策略獲取穩定收益難度加大；財報真空期來臨，利好價量信號發揮作用，中性策略將維持高倉位運作。
策略層面，穩博投資計劃持續優化短周期交易型策略，加大交易型信號配置比例，以更好適配熱點頻發的市場行情。
仁橋資產：AI泡沫隱現，堅守耐心待良機
仁橋資產覆盤4月市場表現中指出，4月中東戰事趨於緩和，AI資產領升全球市場，但其認為當前市場對AI算力板塊的樂觀預期已顯泡沫特徵，類比歷史泡沫，AI泡沫底層邏輯與互聯網泡沫類似，屬產業周期類泡沫，需保持耐心。對於A股一季報，其表示整體盈利好於預期，但呈現顯著分化，盈利增長主要由少數公司拉動，多數企業表現平淡，市場抱團高景氣個股易催生泡沫。
此外，仁橋資產提及國內地產市場出現積極變化，房價跌幅收窄、剛需入市增加，租金回報率提升有望成為地產市場重要支撐，商業地產或率先迎來複蘇機會。
相聚資本梁輝：市場迴歸基本面，這類資產將成投資核心
近日，相聚資本創始人、總經理梁輝在公衆號發聲，當前地緣風險影響邊際減弱，投資將回歸基本面，企業盈利預期將主導市場走向。他認為，隨着工業品價格修復提速，2026年企業盈利預期將大幅改善，當前經濟處於自我修復向上階段，行情有望持續走長。
策略上，梁輝採用「核心—衛星」配置體系，聚焦超級成長、穩健成長及長坡厚雪的價值公司，看好AI基礎設施、半導體及具有全球競爭力的製造業龍頭等方向。此外，他提及相聚資本已邁入「主觀+量化」雙輪驅動模式，藉助量化與AI優化組合配置，兼顧收益彈性與風險防禦，力爭實現收益與穩健性雙提升。
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。過往業績不代表未來表現，基金管理人觀點僅供參考。
責任編輯：張恒星