核心要點

　　美國頂尖經濟學家周五發布調研結果顯示，近期通脹飆升態勢在未來數月大概率進一步加劇。

　　費城聯儲專業預測人士調查顯示，消費者物價通脹率預計升至 6%，而上一輪調查預測值僅為 2.7%。

　　此前多項通脹數據出爐，4 月美國居民消費端與大宗商品批發端物價均創下多年新高。

2026 年 5 月 14 日，加利福尼亞州伯班克市一家生鮮市場內擺放着各類牛肉食材。

　　美國勞工統計局數據顯示，4 月美國食品雜貨價格按月上漲 0.7%，創下近四年最大單月漲幅，按年漲幅達 2.9%。受伊朗局勢衝突影響，燃油與物流運輸成本走高，帶動肉類及各類民生日用品價格全面上漲。

　　美國權威經濟學家群體周五發布調研預警，本輪通脹上行壓力未來數月或將持續加大。

　　由費城聯邦儲備銀行每季度開展的專業預測人士調查顯示，一季度居民消費價格通脹率預計衝高至 6%。

　　三個月前的上一輪預測中，專家組僅預計居民消費價格指數漲幅為 2.7%。彼時美以尚未對伊朗採取軍事行動，而後續地緣衝突直接推高能源價格，使得通脹水平大幅突破聯儲局設定的 2% 政策目標。

　　專家組全年預測數據顯示：

　　美國整體居民消費價格指數全年漲幅預計為 3.5%；剔除波動較大的食品與能源價格後，核心通脹率預計為 2.9%，兩項數值均高於上一輪調查預估的 2.6%。

　　高通脹態勢預計延續至三季度，屆時整體 CPI 通脹率預計為 3%，核心通脹率 2.9%；年底通脹壓力逐步緩和，四季度整體通脹降至 2.5%，核心通脹為 2.7%。

　　業內普遍認為，聯儲局短期內難以實現通脹調控目標。調研預判未來十年美國年均通脹均值為 2.4%，換算為聯儲局最為看重的個人消費支出物價指數（PCE） 口徑，對應數值約為 2.22%，依舊高於政策理想區間。

　　個人消費支出物價指數通脹漲幅整體低於勞工統計局統計的居民消費價格指數，但同樣長期處於聯儲局可承受範圍之上。

　　調研預測二季度整體 PCE 通脹率達 4.5%，核心 PCE 通脹率 3.4%，遠高於此前 2.7% 的預期值。

　　近期密集出爐的通脹數據印證物價上行壓力：4 月美國整體 CPI 按年漲幅達 3.8%，創近三年新高；生產者物價指數按年漲幅觸及 6%，創下 2022 年 12 月以來峯值。

　　當下正值凱文・沃什即將接任聯儲局主席之際。儘管沃什釋放出降息傾向，但居高不下的通脹數據令降息落地難度大增。聯儲局其他政策制定者普遍傾向維持當前利率不變，若通脹持續惡化，不排除再度加息的可能。

　　此次調研同時下調了未來季度經濟增長預期：

　　預計美國二季度國內生產總值年化增速為 2.1%，全年經濟增速預期 2.2%，較此前預測下調 0.3 個百分點；2027 年經濟增速將進一步放緩至 1.9%，後續年份增速重回 2% 以上。

　　今年美國失業率預計穩定在 4.5% 左右，較當前失業率高出 0.2 個百分點。

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責任編輯：郭明煜