5月13日，國產芯片盤中上演大逆轉！隔夜美股芯片板塊回落，費城半導體指數跌超3%，早盤A股芯片低開回調，科創芯片ETF華寶（589190）場內價格一度跌超3%，後企穩拉升，午後加速上攻，漲幅一度超3%，再創歷史新高，收漲2.94%，全天振幅高達6.28%。
盤面上，半導體材料漲勢領先，中船特氣3天2板，天岳先進升逾12%，華海清科，華峯測控升逾6%，均創出歷史新高。AI服務器、先進封裝及HBM技術迭代帶動硅片與電子特氣用量激增，疊加中東能源危機推高化工原料成本，半導體材料全品類進入量價齊升階段。
存儲芯片再接再厲，瀾起科技、佰維存儲續刷歷史高點，東芯股份升逾5%；算力芯片延續攻勢，寒武紀升逾3%，芯原股份升逾2%。
AI浪潮正重塑全球半導體產業格局，一場由大模型、智能體驅動的芯片超級周期全面加速。根據Precedence Research數據，2024年全球AI芯片市場規模約為732億美元，預計2030將達到3360億美元，期間複合年均增長率為28.9%。國內方面，根據Frost&Sullivan預測，中國AI芯片市場規模將從2024年的1425億元激增至1.34萬億元，2025年至2029年期間年均複合增長率為53.7%，遠高於全球同期增速。
在此過程中，國產芯片企業逐步迎來業績兌現期，存儲芯片、AI芯片、半導體設備均表現突出。寒武紀一季度營業收入、歸母淨利潤分別按年大增159.56%、185.04%；海光信息一季度營收突破40億元；佰維存儲一季度實現淨利潤28.99億元，超過去年全年，行業高景氣度持續驗證。
行情節奏方面，國金證券指出，雖然以成交額前5%的個股成交額佔總成交額之比來衡量，當前市場的「抱團」水平確實已經接近2025年9月底的市場調整前夕，但從科技板塊的遠期市盈率來看，還與當時有明顯差距，這是因為在超預期的盈利大幅消化估值、分析師在技術迭代時調高遠期盈利預測後，當前的科技板塊內部還有「不貴」的方向，主要集中在應用類、芯片製造類中。*
值得一提的是，本輪行情中，科創芯片表現出不俗的上漲進攻性。開年至今，上證科創板芯片指數累計上漲52.64%，在半導體芯片指數中表現相對較優。
注：上證科創板芯片指數近5個完整年度升跌幅為2021年 6.87%，2022年 -33.69%，2023年 7.26%，2024年 34.52%，2025年 61.33%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。
佈局芯片產業「超級周期」，優選20CM高彈品種！公開資料顯示，科創芯片ETF華寶（589190）及其聯接基金（A類021224、C類021225）被動跟蹤上證科創板芯片指數，在均衡配置、全鏈佈局芯片產業的同時，在集成電路、半導體設備等核心領域權重佔比超90%，硬科技含量高、技術壁壘強。
數據來源：滬深交易所等。
機構觀點來源：國金證券20260510《策略周報：行情的演繹與擴散方向》。
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風險提示：科創芯片ETF華寶被動跟蹤上證科創板芯片指數，該指數基日為2019.12.31，發布日期為2022.6.13，本產品由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金管理人評估的該基金風險評級為R4-中高風險，適合適當性評級C4及以上投資者。基金管理人管理的其他基金業績不構成基金業績表現保證。基金過往業績不預示其未來表現，基金有風險，投資須謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金有風險，投資須謹慎。
責任編輯：楊紅卜