百時美施貴寶已與江蘇恒瑞醫藥簽署了一項合作與許可協議，總金額最高可達152億美元，使這家美國製藥商能夠獲得一大批早期資產，藉此利用中國在早期開發方面的效率。該協議涵蓋腫瘤、血液學和免疫學領域的13個早期項目，百時美施貴寶將在2028年前向恒瑞支付高達9.5億美元，其中包括6億美元的預付款。該交易預計將於第三季度完成。這筆潛在交易的總規模表明，百時美施貴寶正對中國原研藥物進行重大押注。目前，跨國製藥公司正越來越多地轉向中國，以相對較低的成本和更快的臨床驗證路徑尋找實驗性療法。
根據交易結構，百時美施貴寶將獲得恒瑞四個項目在中國大陸、香港和澳門以外的全球獨家權利，而恒瑞將在中國區域內獲得百時美施貴寶四種療法的獨家權利。百時美施貴寶將保留世界其他地區的權利，同時兩家公司將共同開發另外五個項目。恒瑞將全權負責所有項目的早期臨床開發和概念驗證，這可能會讓百時美施貴寶在依賴恒瑞早期開發作用的同時，接觸到更廣泛的產品線。如果聯合發現療法的可用選擇權被行使，並且開發、監管和商業里程碑得以達成，總價值可能達到約152億美元。
對投資者而言，市場的即時反應指向了這一合作伙伴關係對恒瑞市場定位的重大意義。在恒瑞去年5月於香港上市募集近15億美元之後，其港股周二一度飆升16%，A股觸及10%的漲停板，隨後回吐部分漲幅。該交易也遵循了全球製藥商轉向中國管線的更廣泛模式，包括葛蘭素史克去年同意向恒瑞支付5億美元預付款以獲得一種潛在慢性肺病治療藥物以及許可其他藥物的選擇權，以及禮來與信達生物在2月達成的合作。根據政府數據，中國製藥商在2025年達成的對外授權交易總額超過1300億美元，這表明百時美施貴寶正在加入一個更廣泛的轉變，即全球參與者正在藥物發現過程的早期階段就與中國公司展開合作。
責任編輯：張俊 SF065