鴻海的AI生意，正在悄悄換擋。

據中國台灣《經濟日報》5月13日報道，市場傳出，鴻海集團「全光CPO交換機機櫃」已提前向大客戶英偉達交貨，且出貨目標從原先預估的2026年超過1萬台，大幅上修至2026至2027年合計超過5萬台。

據業內人士透露，鴻海在越南工廠生產的全光CPO交換機機櫃」，供應極為緊張，連展示用機櫃都已全部交給英偉達，「一機不剩」。原本計劃在今年台北國際電腦展（Computex）上展示的CPO交換機機櫃，屆時可能也看不到實物。

對此，鴻海官方回應稱，「不評論單一客戶與產品」。

毛利率翻倍，CPO成鴻海第二增長曲線

這筆生意為何讓市場如此關注？關鍵在於利潤結構的變化。

傳統服務器代工業務的毛利率只有5%至8%，而CPO交換機的毛利率達到雙位數——這意味着同樣的營收規模，CPO業務能帶來更多實際利潤。

公司預測，2026年CPO業務將為鴻海旗下工業富聯貢獻15%以上的營收，成為繼AI服務器之後的第二增長曲線。報道稱，這將為鴻海集團整體盈利帶來結構性改變。

什麼是CPO？為什麼英偉達需要它

CPO（共封裝光學，Co-Packaged Optics）是一種將光學模塊與芯片直接封裝在一起的技術。

簡單來說，隨着AI數據中心規模越來越大，服務器之間需要傳輸的數據量急劇增加，傳統電信號傳輸在速度和功耗上都面臨瓶頸。CPO全光交換機的作用，就是用光信號替代電信號來傳輸數據——速度更快，能耗更低。

工業富聯此前表示，為支撐AI算力增長，AI基礎設施正在發生四個關鍵技術變化，CPO全光交換機是其中之一。工業富聯還指出，2026年將是數據中心光通信發展的重要轉折年。

鴻海是英偉達CPO唯一代工商

據報道，鴻海集團是英偉達全光CPO的唯一代工與設計製造商（ODM）。

這一獨家地位，意味着英偉達CPO出貨量的增長將直接轉化為鴻海的訂單。英偉達計劃在2026至2027年實現CPO交換機出貨超過5萬台，鴻海是這一目標的唯一執行方。

工業富聯此前披露的節奏是：第一季度進行樣機出貨，第三季度啓動量產，全年出貨目標為1萬台，並將2026年定位為"CPO元年"。而此次市場傳出的消息顯示，實際進展已超出原有計劃。