作者/楊繼雲

報道/投資界PEdaily

沒想到走到了賣身邊緣。

據路透社報道，全球知名運動相機GoPro近日宣佈：公司董事會已啓動戰略審查，評估包括出售、合併在內的戰略選項，以尋求發展、最大化股東價值。換言之，GoPro要被賣了。

這是全球運動相機鼻祖。早在2002年，當尼克·伍德曼（Nick Woodman）用橡皮筋將膠片相機綁在手腕上來記錄衝浪瞬間時，他不會想到這個即興創意日後會催生一個全球化品牌。

更不會想到，多年後這家曾經市值130億美元、佔據全球超75%市場份額的霸主，會被中國同行打得如此狼狽——來自深圳的影石創新、大疆早已把GoPro甩在後面。

耳邊再度響起那句話——「品類開創者易被顛覆」，這一幕極具警鐘意味。

昔日火遍全球

運動相機鼻祖要被賣了

曾幾何時，GoPro一度火爆全球。

故事要從一位愛衝浪的年輕人說起。1975年出生的伍德曼，從小癡迷衝浪，曾經歷兩次創業失敗。2002年，他在澳大利亞、印尼衝浪療傷，發現無法低成本、高質量自拍衝浪畫面：專業相機笨重不防水、一次性相機畫質差，普通人無法低成本記錄第一視角運動畫面。

於是，他用橡皮筋、舊衝浪板皮帶把35mm膠片相機綁在手腕上，勉強拍攝——這成為GoPro的最初原型。

（圖源官網）

此後，伍德曼開啓全新的創業。啓動資金包括向父親借款20萬美元、母親3.5萬美元，外加在巴厘島倒賣貝殼項鍊賺取的1萬美元。在一輛大衆麪包車裏，他用縫紉機、電鑽手工製作腕帶與防水殼，開啓了早期研發。

2004年，公司正式定名GoPro，意為「成為專業選手/成為英雄」，首款產品35mm防水膠片相機HERO同年問世，售價30美元、成本僅3美元，第一年賣出15萬台，迅速在衝浪、滑雪等極限運動小衆市場站穩腳跟。

但伍德曼並未侷限於衝浪。2006年，GoPro推出首款數碼版HERO Digital，正式進入數碼時代，逐步拓展至騎行、潛水等多元場景，完成從「衝浪專用」到「全場景運動記錄」的初步跨越。

2010年起，GoPro經歷了「黃金五年」。2010年的HD HERO成為決定性產品——首款支持1080p高清、170°超廣角、60米防水的運動相機，搭配頭盔、車身、衝浪板等海量固定配件，徹底解放用戶雙手。銷量直線飆升，讓GoPro跳出極限運動圈層，進入大衆消費視野。兩年後，GoPro年營收突破10億美元。

直到2014年，GoPro登陸納斯達克。上市當天發行價24美元，首日漲幅超30%，市值一度逼近130億美元。彼時外媒的報道中，身着紅色運動服敲鐘的伍德曼被譽為「下一個喬布斯」。2015年，GoPro營收16.2億美元，站上歷史最高峯。

那時，GoPro佔據全球運動相機市場份額超75%，幾乎壟斷高端市場。這個名字更是直接等同於運動相機的代名詞。

然而沒有想到，盛極而衰來得如此之快。

2015年Q4，GoPro出現上市以來首次單季虧損，大衰退在2016年到來，營收按年暴跌27%。關鍵敗筆是2016年10月發布Karma無人機，上市16天因電池故障全面召回，跨界擴張徹底失敗。

此後，中國品牌迅速崛起。儘管伍德曼在2019年迴歸核心運動相機業務，但已無力迴天——營收連續下滑，虧損不斷擴大，裁員成為常態。2025年，GoPro營收僅6.52億美元，且連續三年累計虧損超5.7億美元。

如今，GoPro股價從峯值90多美元跌至1.5美元左右，市值從130億美元（人民幣880億元）縮水至不足2億美元，蒸發超98%，瀕臨退市邊緣。

被大疆、影石打敗了

為何走入窮巷？

賣身消息傳出的同時，GoPro交出最新財報。2026年第一季度依舊深陷困境——營業收入9906.5萬美元（約7.75億元人民幣），按年降26.24％；歸母淨利潤-8082萬美元，虧損按年擴大73.03%。

其中零售渠道收入6100萬美元，終端銷量31.3萬台，按年分別下降35%和29%，硬件及服務收入全線收縮，GAAP淨利潤率跌至冰點。

一方面，智能手機攝像技術的飛速迭代，使得專用運動相機的「剛需屬性」大幅削弱，GoPro的核心用戶從「全民記錄者」收縮回「專業極限運動愛好者」。另一方面，創新的長期停滯——傳感器、芯片、畫質5年原地踏步，GoPro沒能迎來新的革命性產品「續命」。

當然更致命的，是來自中國品牌的「降維打擊」——影石和大疆。

說起來，GoPro是在2015年的巔峯時期進入中國市場，75%-80%的全球市佔率無疑是黃金王者。不過兩年時間，隨着全球營收按年下滑，中國區增長也漸漸停滯。

時間來到2018年，影石Insta360 ONE X爆發，憑藉全景、防抖、子彈時間，全球份額快速上升，而這個時期GoPro完全忽視全景賽道，死守傳統廣角運動相機；2019年，大疆發布首款運動相機Osmo Action，對標GoPro HERO 7，以無人機技術複用+深圳供應鏈快速切入，這一年也成為行業格局的轉折點。

當中國企業以一年3–4款新品的速度急速奔跑，GoPro最多一年1款的「擠牙膏」，且無太多創新。可以說，GoPro承受了深圳供應鏈與研發效率帶來的碾壓。

2022年以後，GoPro被大疆和影石全面反超，第一次失去中國第一的位置。此後GoPro不得不關閉所有中國品牌專賣店，僅保留線上與少數經銷商。到了2025年，影石和大疆的市場份額遙遙領先，GoPro漸漸崩盤。

其實除了技術創新外，大疆做生態，影石做AI，都是在賣"解決方案"而不是"硬件"，只有GoPro還在賣相機，用戶買完就沒有了後續，而中國品牌賣的則是持續的服務和體驗，這是真正的生態思維。

談及眼前或賣身或合併的變故，CEO伍德曼宣稱：「在經過了裁減了GoPro 15%的員工、放棄個人部分薪資後，公司已經產生了好的變革。為實現股東價值的最大化，我完全支持對公司出售進行審查的努力。」

而GoPro的潛在買家名單包括大型科技公司、戶外消費品牌、美國國防承包商，大家都在等待進一步的時間表。

一聲警鐘

商業世界沒有永遠的霸主。

GoPro的興衰，堪稱消費電子領域最經典的商業寓言：它以極致用戶痛點切入，憑技術創新與文化符號登頂，卻因戰略迷失、創新停滯與中國對手的降維打擊，在自己開創的賽道上被徹底邊緣化。

這不僅是一個品牌的墜落，更是科技行業「品類開創者易被顛覆」的殘酷註腳。

GoPro的崛起，證明了「用戶痛點和極致產品」可以開創一個時代；然而後面的經歷極具警鐘啓示：創新停滯會葬送一個商業帝國——一味地喫品牌老本，極其可怕。

時代浪潮從不偏愛老牌強者，只擁抱持續革新者。「一旦靠規則取勝，衰老就開始了。守住優勢更符合人性，但也更危險。」

放眼當下，這也是所有老牌科技企業共同面臨的時代命題。

縱觀科技行業發展進程，技術浪潮永遠滾滾向前，產業格局始終在不斷重構，從來沒有任何一家企業能夠依靠先發優勢、行業開創身份或是昔日市場地位，永久佔據行業制高點。一時的品類開創、一輪的技術領跑、一段時期的市場壟斷，都只能鑄就階段性輝煌，無法構築永不失守的商業壁壘。

科技行業的競爭邏輯，從來不是守住既有市場便可高枕無憂，而是持續突破、持續進化、持續適配時代需求。放棄前沿技術深耕，或是忽視產業趨勢變革、脫離市場真實需求，衰敗便早已註定。

畢竟，在日新月異的科技時代裏，停滯即是退步，守舊註定落伍。經歷過廝殺，牌桌上將留下最有實力的玩家。

警鐘長鳴。