特朗普再次TACO 貴金屬價格止跌
來源：華泰期貨作者： 師橙市場分析美國總統特朗普在社交平台「真實社交」發文表示，在卡塔爾、沙特阿拉伯、阿聯酋領導人要求下，他已下令5月19日不按原計劃對伊朗發動軍事打擊。特朗普表示，鑑於目前正進行着嚴肅的談判，且在這些領導人及盟友看來，雙方終將達成一項協議。尤為重要的是，這項協議將明確包含以下核心條款：伊朗不得擁有核武器。伊朗方面，消息人士稱伊朗已通過巴基斯坦將包含14點的最新談判文本轉交美方，核心內容為「結束戰爭」相關議題。接近美談判團隊的消息人士表示，美國已在其新文本中接受解除對伊朗的石油制裁，並已提議在達成最終諒解之前，暫停美國財政部海外資產控制辦公室的相關制裁。
期貨行情與成交量：2026-05-18，滬金主力合約開於999.62元/克，收於999.80元/克，較前一交易日收盤變動-0.46%。當日成交量為41087手，持倉量為129725手。昨日夜盤滬金主力合約開於1003.26元/克，收於998.12元/克，較昨日午後收盤下跌0.17%。2026-05-18，滬銀主力合約開於18981.00元/千克，收於18576.00元/千克，較前一交易日收盤變動-3.25%。當日成交量為574867手，持倉量為130144手。昨日夜盤滬銀主力合約開於18949元/千克，收於18840元/千克，較昨日午後收盤上漲1.25%。美債收益率與利差監控：2026-05-18，美國10年期國債利率收於4.59%，較前一交易日變化0.12%，10年期與2年期利差為0.50%，較前一交易日變化0.03%。上期所金銀持倉與成交量變化情況：2026-05-18，Au2606合約上，多頭較前一日變化887手，空頭則是變化3321手。滬金合約上個交易日總成交量為383417手，較前一交易日變化49.84%。在滬銀方面，在Ag2606合約上，多頭變動-3227手，空頭變動-2663手。白銀合約上個交易日總成交量1370972手，較前一交易日變化22.14%。貴金屬ETF持倉跟蹤：貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為1，037.42噸，較前一交易日下降2.57噸。白銀ETF持倉為15，189噸，較前一交易日減少34噸。貴金屬套利跟蹤：期現價差：2026-05-18，國內溢價方面，昨日黃金國內溢價為10.93元/克，白銀國內溢價為308.56元/千克。金銀比價：昨日上期所金銀主力合約價格比約為53.82，較前一交易日變動8.67%，外盤金銀比價為57.83，較上一交易日變化7.01%。基本面：上海黃金交易所T+d市場監控上個交易日（2026-05-18）上金所黃金成交量為66122千克，較前一交易日變化122.32%。白銀成交量為646982千克，較前一交易日變化-15.73%。黃金交收量為11872千克，白銀交收量為63690千克。
策略黃金：謹慎偏多目前市場風險情緒有所降溫，流動性衝擊對於金價影響或將收斂，因此預計近期黃金價格或以震盪修復格局為主，Au2606合約震盪區間或在990元/克-1020元/克。白銀：謹慎偏多當下白銀由於風險情緒的回升，白銀價格相較於黃金略微偏強。白銀本身價格預計同樣維持震盪修復格局，Ag2606合約震盪區間或在18500元/千克-19500元/千克。套利：逢高沽空金銀比價期權：暫緩
風險海外流動性風險投機頭寸持續離場
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責任編輯：朱赫楠