FX168財經報社(歐洲)訊 周二(5月19日)科技股回落拖累美國和亞洲股市走低。在美國總統唐納德·特朗普暫停一項針對伊朗的計劃中襲擊，並稱達成核協議的可能性較高後，油價小幅下跌，美債價格走低，交易員等待中東和平協議取得進展的跡象。

歐洲斯托克600指數上漲0.6%，媒體和零售板塊表現領先，進一步收復上周五失地，當時，由於債券市場緊張情緒蔓延至股票市場，歐洲股市下跌1.5%。德國DAX指數上漲0.55%，倫敦富時100指數上漲0.5%，軟件公司同樣推動巴黎CAC 40指數走高，荷蘭AEX指數上漲0.6%，西班牙IBEX 35指數小幅上漲0.1%，意大利富時MIB指數持平。

納斯達克100指數期貨下跌0.8%，標普500指數期貨下跌0.5%，這使該基準指數有望創下3月以來最長連跌紀錄。

英偉達財報是AI重大考驗

在美國盤前交易中，Nebius Group NV和CoreWeave Inc.等人工智能雲服務提供商跌幅居前。此前，Alphabet旗下谷歌同意與Blackstone Inc.創建一個競爭性項目。Alphabet表現優於其他「科技七巨頭」成員。隨着存儲芯片股拋售延續，Sandisk Corp.股價下滑。

（半導體動能升跌皆迅猛 來源：彭博）

隨着英偉達財報臨近，投資者將迎來AI交易的下一個重大考驗。作為全球市值最高的公司，市場對英偉達的業績預期極高。Questar Capital Partners首席投資官Richard Reyle表示：「英偉達已經成為市場對AI一切想象的代名詞，而過去幾年市場漲勢很大程度上正是由AI推動。」

在此之前，市場將先通過家得寶周二公布的季度財報，了解消費者狀況。

Edmond de Rothschild私人銀行集團投資主管Nicolas Bickel在接受彭博電視採訪時表示：「我們關注的現實是，本輪財報季表現非常強勁。這就是市場當前的現實：企業能夠在這種環境下生存下來。」

半導體獲利了結

稍早在亞洲市場方面，韓國Kospi指數領跌。MSCI除日本外亞太股指下跌超過1%，日本日經指數小幅下跌0.4%。不過，分析師認為，AI熱潮和強勁的財報周期可能繼續推動亞洲股市在今年下半年上漲。

由人工智能建設熱潮推動的股市漲勢正在減弱。此前，這輪漲勢在債券收益率上升和原油價格高企的背景下，仍推動全球股市升至紀錄高位。與此同時，醫療保健等此前幾周表現落後的板塊正在追趕。

美國銀行公司的一項調查顯示，基金經理本月對股票的資產配置增幅創紀錄，使其對股票的超配程度達到2022年1月以來最高水平。

Cavendish股票策略主管Roger Lee表示：「半導體股的表現此前呈拋物線式上漲，因此出現一些獲利了結並不令人意外。也許市場還重新出現了一些關於AI商業化變現能力的疑慮。」

特朗普暫停對伊朗發動襲擊

其他資產類別方面，布倫特原油下跌1.5%，向每桶110美元靠近。此前，美國總統唐納德·特朗普表示，美國已與伊朗進行了「非常重要的討論」。

特朗普周一表示，在德黑蘭向華盛頓提交新的和平提議後，他已暫停恢復對伊朗發動襲擊的計劃，以便為結束戰爭的協議談判留出時間。隨後，特朗普稱，美國「很有可能」與伊朗達成協議，以阻止德黑蘭獲得核武器。不過，投資者仍保持謹慎。此前，阿聯酋周末遭遇無人機襲擊，曾在前一交易日擾動市場情緒。

荷蘭國際集團分析師表示：「油市繼續在寬幅區間內交易，並且對伊朗相關消息極為敏感。昨日ICE布倫特原油的交易區間接近每桶6美元。」與此同時，美國將一項制裁豁免延長30天，允許各國購買目前滯留海上的俄羅斯石油。分析師稱，此舉將受到亞洲買家的歡迎，因為亞洲買家更容易受到中東供應中斷的影響。

AJ Bell市場主管Dan Coatsworth表示：「投資者迫切希望中東衝突結束，因為理論上這應有助於壓低油價，削弱加息討論，並讓市場話題重新回到經濟增長上。眼下，衝突仍在持續，投資者依然略顯謹慎。」

IG市場分析師Fabien Yip表示：「我們已經看到很多反覆。在真正看到實際行動之前——比如霍爾木茲海峽船隻能夠安全通行，並且通過該海峽的船舶數量出現實質性回升——我認為整體市場仍會對雙方言論保持相對冷淡。」

債市拋售緩和

油價回落幫助遏制了周二全球債券市場的劇烈拋售，不過市場仍擔心伊朗戰爭可能帶來持久性通脹衝擊。債券走勢分化，美債收益率曲線各期限價格下跌，歐洲債券則在小幅升跌之間波動。

基準10年期美國國債收益率從逾一年高位4.63%以上回落至4.597%。過去一周同樣大幅上升的日本和歐洲政府債券收益率也有所下降，其中英國國債收益率跌幅最大。債券收益率與價格走勢相反。

丹斯克銀行Kristoffer Kjaer Lomholt在報告中表示：「過去24小時，全球固定收益市場的拋售已經企穩，值得注意的是，美元收益率曲線短端甚至有所回落，推動收益率曲線略微趨陡。」

歐元區政府債券收益率小幅走低。歐元區政府債券供應規模將相對溫和，德國將發行50億歐元2031年4月到期的Bobl債券，芬蘭將拍賣最高15億歐元、分別於2030年4月和2041年4月到期的債券。德國10年期國債收益率下跌1個點子，至3.150%；該收益率周一曾觸及3.193%的15年高位。

央行恐被迫加息

目前，市場正開始計入主要央行今年加息的可能性。投資者預計，在能源價格長期高企並推動通脹重新抬頭的背景下，政策制定者將不得不收緊貨幣政策。

Lombard Odier Investment Managers宏觀主管Florian Ielpo表示：「市場仍在交易同一個令人不安的平衡。」

他補充稱：「微觀層面的故事依然強勁，AI仍是美國股市的主要支撐；但宏觀層面的故事正變得越來越不寬容。」他所指的是油價和債券收益率上升。

外匯市場方面，自戰爭爆發以來，美元受益於避險需求，美元上漲0.3%。美元兌日元上漲0.1%，至159.04，令交易員警惕日本政府可能出手干預以支撐疲弱的日元。

英國方面，數據顯示英國失業率上升、工資增長放緩後，英鎊下跌0.25%，至1.3400美元。

金價維持在4500美元略上方。隨着伊朗衝突持續，市場對更高利率的預期升溫，黃金承壓。紐約黃金期貨下跌0.2%，至4549.30美元。特朗普決定暫緩對伊朗發動計劃中的襲擊，為金價提供了一定支撐，不過自戰爭爆發以來，黃金價格已下跌逾13%。盛寶銀行分析師表示：「緊張局勢升級可能通過推高收益率和增強美元來壓制黃金；而任何可信的局勢降溫或和平路徑，最終都可能支撐金價。」