金吾財訊 | 嗶哩嗶哩-W(09626)盤初上揚，截至發稿，最新報156.30港元，漲幅3.78%，成交額1.18億港元。消息面上，嗶哩嗶哩將於今日（5月19日）發布財報，此前市場機構預測，嗶哩嗶哩-W今年一季度將實現營收74.94億元，按年增加7.00%；預期每股收益0.350元，按年扭虧為盈。此外，中銀國際發表報告指，嗶哩嗶哩-W日前股價下滑，市場普遍擔憂主要源於騰訊潛在的減持風險，因其多次表示將會加速處理其龐大的投資組合來支撐其加大的AI投資和持續執行的回購措施。截止3月底，騰訊持有嗶哩嗶哩10.5%的股份，自2019年以來穩定持有約4,375萬股。該行指，雖然無法預判騰訊的減持節奏，但認為公司將會依託其賦能於AI技術的內容及商業化生態上健康的用戶增長態勢，由增強的多種高質量變現能力從而產生穩定可持續的盈利增長。該行預計2025-2028年經調整淨利潤複合年增長率為31%。同時認為公司基本面穩固，現金流狀況良好，自有現金流入穩定且不會產生龐大且無預警的針對AI的資本開支。該行認為未來幾個季度廣告業務將持續強勁勢頭，遊戲自下半年起由於多款新遊正式上線而加速增長，從而帶動超出預期的2026及2027年盈利能力。該行維持嗶哩嗶哩「買入」評級，嗶哩嗶哩(BILI)美股目標價31美元，H股目標價244港元。