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美國國債收益率上升意味着什麼？

德意志銀行表示，隨着家庭和國債市場定價均顯示利率將走高，未來一年美國聯邦儲備理事會(聯儲局/FED)加息的風險正在上升。

該券商指出，美國經濟諮商局（Conference Board）的 (link) 淨利率預期指標「已明顯轉向預期未來十二個月利率將走高」。

德意志銀行表示，目前美國國債市場的定價也進一步強化了加息預期。

周三，美國2年期國債收益率收於4.03%，目前交易價格為4.10%，而聯儲局當前的政策利率為3.50%-3.75%。

該券商周三在一份報告中表示：「2年期國債收益率與聯邦基金利率之間的利差擴大，預示着加息風險。」

該券商補充稱，若這一趨勢持續，2年期國債收益率與聯邦基金利率之間的差距將擴大至2022年底以來的最高水平。

德意志銀行表示：「基於這一關係的迴歸分析表明，未來一年聯邦基金利率將上升約30個點子。」

儘管收益率已進入「危險區」，科技與AI板塊仍為股市提供支撐

美國長期國債收益率已明顯進入「危險區域」，4月聯儲局會議後，但風險資產迄今基本未受影響，滙豐銀行周四在另一份報告中指出。

滙豐指出，國債收益率飆升未對基準股指和信用指數構成顯著壓力的原因如下。

滙豐表示，與2024年和2025年相比，當前美國利率波動水平仍低得多；科技和人工智能類股的強勁表現，使得這些股票目前在標普500指數中的權重已超過一半。

這家英國券商補充道：「因此，接近100%的每股收益超預期率，加上美國科技行業對第一季度的強勁前瞻指引，正在為整個美國股市提供緩衝。」

然而，若將目光投向更廣泛的科技板塊之外，情況則大不相同。

「當我們深入剖析主要股指和信貸基準指標的表面現象時，可以明確看到收益率上升帶來的衝擊，」滙豐警告稱，鑑於科技和人工智能板塊在標普500指數中的高度集中，以及表現優於大盤的廣度相當有限。

(阿克里蒂·沙阿)

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