金吾財訊 | 中信建投證券研究指出，5月1-10日，全國乘用車零售40.7萬輛（按年-21%，按月+36%）；新能源零售22.6萬輛（按年-13%，按月+27%），滲透率達55.5%，假期影響銷量但按月仍呈現修復態勢，高油價推動新能源滲透率維持高位。本周樂道L80、理想新L9和智界V9正式上市，強勢高端車型供給爆發有望逐步消除消費者觀望情緒，支撐銷量持續回暖。該機構認為，當前需積極佈局兩類行情：1）新能源乘用車整車出口是強α，一季報內需疲軟及原材料價格上漲預期有望築底，大量新車上市內需按月改善疊加出口高景氣，高端化及智駕、機器人等新進展支撐估值中樞，整車板塊低估值下有望迎來更具持續性的上漲行情；2）物理AI（智駕及機器人）板塊當前已具備配置性價比，年初至今調整幅度較大，年中附近是特斯拉等相關密集催化時點，包括特斯拉OptimusV3發布及量產、Robotaxi規模運營及FSD入華預期、宇樹上市等。此外，風偏及流動性改善有望進一步強化向上行情。