由霍尼韋爾（HON）支持的Quantinuum公司，即將開啓量子計算賽道迄今為止規模最大的資本市場考驗之一。
根據周二提交的 IPO 文件，Quantinuum計劃通過首次公開募股募資最高 10.5 億美元，擬發行 2100 萬股，發行價區間為每股 45 至 50 美元。若按發行價上限計算，公司估值約127 億美元，股票將在納斯達克市場掛牌交易，股票代碼為QNT。
對於一家仍處於商業化初期的量子計算企業而言，這樣的估值目標並不低。Quantinuum於 2021 年由霍尼韋爾量子解決方案部門與劍橋量子公司合併成立，同時具備量子硬件與軟件研發能力。公司計劃在 2029 年前打造出可商用的容錯型量子計算機，相關技術可應用於化學、機器學習、網絡安全、金融及藥物研發等領域。
財報數據顯示，Quantinuum今年 3 月所在季度營收為 520 萬美元，去年同期為 1910 萬美元，營收按年下滑；同期淨虧損從 3050 萬美元擴大至1.366 億美元。
營收大幅波動，也反映出該行業尚處早期、客戶結構高度集中的現狀。招股文件披露，去年 3 月季度，日本理化學研究所貢獻了公司 90% 的營收，而最新季度該機構營收佔比僅為 7%，本財年營收主要來自其他政府關聯客戶。
公司向投資者重點推介市場初步需求及長期技術發展路線。2025 年，公司訂單總額達 7930 萬美元；今年 3 月季度訂單金額為 130 萬美元，低於去年同期的 190 萬美元。
Quantinuum的核心競爭力並非單純追求量子比特數量，而是聚焦運算精度。公司表示，旗下赫利俄斯系統搭載 98 個物理量子比特、48 個邏輯量子比特，雙量子比特門保真度達 99.921%，該指標用於衡量量子運算的精準程度。公司規劃在 2027 年推出下一代索爾系統，2029 年推出阿波羅系統。
由於當前營收規模偏小，這份從現有赫利俄斯系統，到 2027 年索爾系統、再到 2029 年阿波羅系統的迭代規劃，成為本次 IPO 募資的核心看點。
本次 IPO 落地之際，量子概念板塊整體行情向好。
美股量子計算概念股自 3 月 30 日大盤觸底後大幅反彈，儘管此前股價從高點大幅回落，但近期走勢強勁。
自 3 月底至今，艾恩庫（IONQ）股價累計上漲約 132%，D-Wave 量子公司（QBTS）漲幅約 110%，裏格蒂計算（RGTI）與量子計算公司（QUBT）漲幅均超 85%。不過上述個股年內整體漲幅仍相對有限。
即便迎來反彈，前期大跌造成的虧損並未完全修復。裏格蒂計算當前股價較歷史收盤高點仍跌超 50%，D-Wave 距離峯值下跌近 40%；艾恩庫雖近期回暖，相較歷史高點依舊回落約 25%。
責任編輯：郭明煜