5月28日，最新庫存數據繼續強化原油市場的緊平衡特徵。OilPrice 5月27日18：00報道表示，全球原油庫存正接近最低運營水平，部分地區成品油供應更緊。報道引用能源市場人士觀點認為，庫存消耗速度、夏季需求和新增供應不足可能讓市場在未來數月保持緊平衡。高盛相關測算顯示，5月以來全球庫存日均消耗達到870萬桶。CPT Markets表示，商業庫存、汽油庫存和庫欣庫存同步下降，市場對短期供應彈性的判斷正在變得更謹慎。

　　在價格層面，CPT Markets認為庫存下降對油價構成底部支撐，但價格並未簡單單邊上行，說明交易者仍在評估需求、供應恢復速度與成品油消費之間的關係。API數據中的汽油庫存降幅尤其值得關注，因為它更直接反映終端需求和煉廠補庫節奏，也會影響後續裂解價差。

　　市場數據顯示，戰略儲備繼續下降，使總庫存緩衝空間更薄；而美國原油產量只是小幅回落，尚不足以單獨解釋價格波動。分析人士認為，當前油價的核心變量已從單周庫存變化，轉向庫存連續下降能否持續以及夏季需求能否放大供應壓力。

　　若未來幾周商業庫存與成品油庫存繼續走低，油價可能維持偏強震盪；但若需求端出現放緩信號，價格也可能在高位出現快速回吐。CPT Markets認為，對交易者來說，庫存數據發布後的第一反應不一定代表趨勢，結合庫欣變化、汽油庫存和產量數據一起觀察，才更接近真實供需狀態。

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責任編輯：陳平