智通財經APP獲悉，東方證券發布研報稱，三星退出將利好國內黑電龍頭承接30萬台電視銷量，國產頭部品牌的競爭優勢顯著，該行預計國產頭部品牌的內銷份額將持續提升。TCL電子(01070)、海信視像(600060.SH)已率先實現對谷歌合作，具備海外Google TV生態適配能力的品牌更有望在AI電視和智能家居入口競爭中取得先發優勢。當前高端電視正在形成兩條並行升級路徑RGB背光路線;另一類是以TCLSQD-Mini LED為代表的控光精細度和亮度優先的路線。後續哪條路徑在高端市場勝出，仍取決於畫質體驗與成本下降速度。

東方證券主要觀點如下：

三星退出中國家電市場，TCL、海信視像內銷份額有望提升

5月6日三星正式宣佈全面退出中國家電市場，僅保留手機、存儲芯片業務及家電售後服務。根據奧維截止3月年累計數據，三星彩電、冰箱在線上及線下合計銷售額市佔率分別為2.28%、0.45%，排名位列第11、第20，其餘品類均未進前20。該行預計其退出將利好國內黑電龍頭承接30萬台電視銷量。繼索尼與TCL、松下與創維達成合作後，三星退場標誌着本土品牌完成全面超越的信號已經出現。本土品牌競爭力由成本驅動升級為「技術+品牌」雙輪驅動，全球高端市場定價權開始鬆動，該行預計這一信號將進一步被消費者感知，本土品牌的全球高端化將提速。根據洛圖數據，2026Q1中國電視市場前八大國產主流品牌及其子品牌合計出貨約768萬台，佔整體市場95.2%，其中海信、TCL、創維、小米合計出貨約632萬台，佔78.3%的份額，同期三星、索尼、飛利浦和夏普等外資品牌合計出貨約20萬台，份額不到3%。國產頭部品牌的競爭優勢顯著，該行預計國產頭部品牌的內銷份額將持續提升。

Google I/O強化AI多終端入口，智能家居互聯與AI硬件競爭進入生態化階段

5月19日谷歌舉行I/O開發者大會圍繞Gemini推進AI生態建設，AI能力從搜索、Chrome、Android等軟件入口，向Android XR智能眼鏡、Google TV、Nest智能家居等硬件終端延伸。AI智能眼鏡與Gentle Monster、Warby Parker合作，支持導航、發送信息、拍照等功能，用戶無需取出手機即可完成部分交互。同時，推出Google Home Gemini built-in項目，旨在提供標準化一站式解決方案，幫助硬件廠商快速研發並推出原生適配Gemini的智能家居產品，實現互聯互通，提升全屋智能體驗。TCL電子、海信視像已率先實現對谷歌合作，具備海外Google TV生態適配能力的品牌更有望在AI電視和智能家居入口競爭中取得先發優勢。

RGB Mini LED密集發布，畫質競賽白熱化

索尼、海信、TCL等頭部品牌圍繞高端顯示技術密集發布新品，行業競爭從傳統Mini LED時代的亮度、分區數量，轉向色彩純度和畫質算法能力。索尼在AWE 2026現場完成真彩RGB電視全球首次公開畫質展示，該技術基於其超過二十年的RGB背光技術積累，通過三原色控制和背光算法優化提升真實色彩還原能力。索尼雖與TCL開展電視業務合作，但仍掌握產品定義權，運營保持獨立;TCL側重生產、運營與營銷，聚焦降本增效。海信RGBMini LED電視已進入量產放量階段。根據奧維雲網的數據，2026Q1國內RGBMiniLED電視月均銷量達到2025年3月後月均銷量的329%，海信視像銷量份額為79.4%，單品銷量TOP10中海信獨佔7席。該行認為，當前高端電視正在形成兩條並行升級路徑：一類是以索尼、海信為代表的RGB背光路線，重心在三原色發光、色彩純度和畫質算法;另一類是以TCLSQD-Mini LED為代表的控光精細度和亮度優先的路線。兩條技術路線背後對應不同的供應鏈和商業模式，RGB路線更依賴芯片與光控算法，SQD路線更依賴面板和燈珠規模。後續哪條路徑在高端市場勝出，仍取決於畫質體驗與成本下降速度。

投資建議與投資標的

1)電視高端化進程持續推進，龍頭企業有望受益。整機相關標的：海信視像(增持);RGBMini LED產業鏈加速發展，畫質芯片產業鏈預計受益，相關標的：兆馳股份(002429.SZ，未評級)、幹照光電(300102.SZ，未評級);2)智能家居出海可能會受谷歌AI催化，相關生態基座軟件公司預計受益。

風險提示

以舊換新補貼政策持續性存在不確定性、關稅擾動反覆、行業競爭加劇。