金吾財訊 | 美元走勢回落，美國十年期債息下滑至4.47釐水平，金價顯着反彈，油價大幅下滑。港股預託證券表現向下，預計大市早段溫和低開。內地股市昨日上升，滬綜指高開高走，收市上升1%，滬深兩市成交額繼續暢旺。港股假期前表現向好，主要受外圍局勢露出曙光帶動，不過中概股受政策消息影響，短期或有沽壓。另一方面，投資者關注內地芯片技術進展，或有利相關硬件公司走勢。預料短期大市表現繼續分化，指數較難走出明顯行情，繼續維持於25,000至26,000點水平上落。行業消息銀河娛樂(00027)早前公布最新首季業績，符合市場預期。期內淨收益錄得123.96億元，按年增長10.66%；經調整EBITDA則上升8.5%至35.76億元。雖然受到上一季高贏率的高基數影響，導致本季EBITDA按季出現17%的技術性倒退，但若撇除贏率因素，EBITDA按年增長達21%，按季表現則持平，整體營運表現依然穩健。首季博彩總收益按年上升16.38%至127.28億元。其中，中場博彩收益錄得96.02億元，按年升16.67%，佔總收益逾七成半；貴賓廳及角子機亦分別增長18.35%及7.68%。管理層強調，儘管大環境受季節性及宏觀經濟波動影響，高端中場及中場領域仍將是澳門市場未來的核心驅動力。銀娛對中長期前景充滿信心，目前正全力推進第四期裝修工程。項目預計於2027年竣工，屆時將引進多個首次登陸澳門的高端酒店品牌、5,000座位的劇院、大型水上玩樂園區及非博彩設施，有望徹底扭轉市場競爭格局。銀娛資產負債表及現金流穩健，預期能維持理想派息，以當前股價計，預測股息率達5%，對長線投資者有吸引力。(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)

作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀