智通財經APP獲悉，方正證券發布研報稱，結合2026年AI應用大年的產業邏輯，該行預計行業彈性呈現「影視>營銷>傳媒指數>遊戲」的趨勢——影視板塊目前受益於AI技術降本增效的產業變革，彈性空間突出;AI漫劇則是「技術適配性強+IP變現路徑清晰」。該行建議重點關注影視、AI漫劇概念兩類標的。

方正證券主要觀點如下：

2025年AI漫劇興起——從傳統短劇→AI短劇

2025年成為AI漫產業元年，行業僅用一年走完傳統短劇五年發展路徑，市場規模飆升至近200億元，2026年有望增至220億元，在AI大模型迭代、平台政策扶持、監管逐步規範三重驅動下，正式進入規模擴容與質量升級並行的高景氣周期。

技術迭代成為行業核心增長驅動，AI重構影視生產邏輯，長視頻重「工業化升級」，短視頻重「全維度創新」

2025-2026年Seedance2.0、可靈3.0、Vidu Q3等視頻大模型持續突破，在原生多鏡頭敘事、音畫同步、高清輸出、角色一致性優化等方面實現顯著升級，有效解決跨鏡頭變臉、風格漂移等行業痛點。AI漫劇製作成本較真人短劇大幅下降、生產周期由月級壓縮至周級，人力與時間成本顯著優化，全民創作時代來臨，同時AI仿真人漫劇快速崛起，已成為平台流量與上新主力，賽道結構性機會凸顯。

產業鏈格局清晰

網文IP、技術工具、內容製作、平台分發、全球化出海形成完整閉環，頭部公司依託IP儲備、模型能力、生態資源形成差異化壁壘。中文在線、閱文、掌閱憑藉網文IP優勢實現漫劇高效改編;崑崙萬維領跑海外AI漫劇市場，收入與流水高速增長;萬興、捷成主打AI工具與工業化平台;歡瑞、博納、華策依託影視IP切入AI短劇賽道;德才股份等跨界企業以算力+ AI漫劇雙輪佈局卡位字節生態。

風險提示：短劇行業監管政策趨嚴;行業競爭加劇;AI模型技術迭代速度不及預期;短劇行業用戶規模增長不及預期。