Oura戒指堪稱一項非凡的產品。它的成功顛覆了人們對初創公司的諸多固有認知：硬件難做，可穿戴設備更難，而與蘋果競爭更是想都別想。但Oura偏偏做到了——如今，它甚至已經祕密遞交了首次公開募股（IPO）申請。
這款大膽創新的智能設備已成功確立了自己的地位，通過追蹤用戶的睡眠、心率、體溫以及其他大量指標，成為一種時尚（或者至少比其他替代方案更時尚）的健康記錄方式。這款戒指的最新版本起價349美元，已經出現在衆多明星、運動員、軍人以及至少一位王子的手指上。
去年秋天，該公司在完成最新一輪孖展時，首席執行官湯姆·黑爾（Tom Hale）表示，Oura戒指累計銷量已經超過550萬枚，公司估值達到110億美元。他還稱，Oura有望在2026年實現20億美元營收，而兩年前這一數字還只有5億美元。
如果這家公司也能像其設備每天早晨給佩戴者打分那樣，給自己打個「準備就緒分數」，那對於首次公開募股來說，分數肯定會是「最佳」（optimal）。而它向潛在投資者講述的核心故事，應該是「Oura戒指只是一個更宏大未來的起點」。
目前，Oura已經推出了額外收費的血糖監測和健康數據面板，並與跑步應用Strava等熱門應用和服務實現整合。它還在測試血壓監測功能。黑爾去年表示，訂閱收入已經佔公司總業務的20%，而隨着Oura進一步拓展醫療機構批量合作業務，這一比例無疑還會繼續提升。
但真正讓人感興趣的，是它在硬件層面的機會。許多人預測，AI將催生新一代設備：這些設備將摒棄螢幕，而是通過可穿戴設備實現更自然、更無縫的輸入與輸出。然而，目前朝這個方向邁出的嘗試普遍反響平平。Meta Platform Inc．推出的雷朋（Ray-Ban）智能眼鏡或許是迄今為止最突出的例子，銷量雖已達數百萬副，但因具備未經同意即可隱祕錄制的功能，佩戴者可能會被貼上「變態」的標籤。與此同時，谷歌（Google）和蘋果（Apple）也都已經進入智能眼鏡市場。
這些策略忽略了一個關鍵點，那就是如果智能眼鏡想要真正普及，企業就必須說服那些不需要矯正視力的人開始經常佩戴它們。同時，還得讓原本戴眼鏡的人放棄自己精挑細選的鏡框，轉而戴上更為笨重的智能眼鏡。
如果不是眼鏡，有些人認為人工智能的理想形態可能是吊墜或胸針。但這類早期嘗試同樣反響不佳，部分原因是它們和智能眼鏡一樣，都存在侵犯隱私的風險。
相比之下，智能戒指的用戶接受門檻要低得多。Oura已經率先將其推廣到數百萬用戶的手指上，便是最好的證明。在目前規模雖小但增長迅速的市場中，Oura的領先優勢日益增強：根據市場研究機構IDC的數據，Oura在2025年全球智能戒指市場的份額達到61.1%，高於2024年的58.7%。IDC分析師Jitesh Ubrani表示，「我們預計，2026年智能戒指市場將增長14%，銷量將達到近500萬台。」
在這樣的基礎上，未來完全可以逐步增加更多功能，例如把戒指舉到嘴邊即可與人工智能對話，讓它成為人工智能的交互接口。當然，也可以不增加任何功能。Oura的真正優勢，也許恰恰在於它可以選擇「不做這些」，或者至少把選擇權交給用戶。重點在於，Oura已經憑藉品牌與產品質量建立起足夠的信譽，使其能夠說服其富裕的客戶群體嘗試這些應用場景。
而且，我不認為消費者會願意同時戴多個智能戒指，否則每個人都會看起來像「T先生」（Mr． T）一樣滿手戒指。正因如此，我認為那些單一用途的人工智能戒指——比如Pebble的01，或者Sandbar Stream Ring——最終都會面臨困境。Oura戒指同樣主打單一功能，但它的功能——健康管理——正是消費者已經證明他們所需要的。
當然，阻礙其發展壯大的可能是大型公司的競品。Oura一直積極捍衛其知識產權，已經多次指控競爭對手專利侵權，但它只能暫時抵擋住這股浪潮。更便宜的替代品已經出現，而且只會越來越多。
當然，最大的潛在威脅可能來自蘋果公司。不過，我認同黑爾的觀點：Apple很可能不願推出智能戒指，因為這會蠶食Apple Watch的銷量。事實上，我懷疑Oura已經在分流Apple Watch的用戶。對很多人來說，「智能戒指+更時尚的傳統腕錶」已經成為更理想的組合——既能獲得詳細健康監測，又能通過一塊真正有品位的手錶來表達個人風格。
而說到時間，留給Oura的上市窗口期已然不多。與即將上市的那些超級IPO相比，例如SpaceX、OpenAI和Anthropic，Oura的體量非常小，其估值甚至不到埃隆·馬斯克（Elon Musk）旗下太空集團預期估值的百分之一。因此，如果Oura等到這些AI巨頭紛紛上市之後再行動，資本可能會變得極其稀缺。它應該儘早上市，而投資者也不應忽視這家大膽的小公司所蘊藏的長期潛力。
責任編輯：劉明亮