來源：一雲投資 作者|錢唐、小金
編輯|小海
導讀
周末又見大罰單：因在北交所退市第一股廣道數字（已退市）2018年至2023年年報審計中存在嚴重違法行為，中審華被證監會沒一罰五，被處市場禁入半年。
歷經科創板、北交所的輾轉波折後，市值超2200億元的虧損芯片設計企業宸芯科技最終錨定創業板。近日，公司在中信建投輔導下完成青島證監局輔導驗收，適用創業板第四套標準第二子標準。
創業板發力，科創板也加大了爭搶未盈利但未來看好的大型公司力度。本周末，港股剛上市的AI大模型Minimax宣佈在A股輔導備案，擬上交所上市。
本周五是5月最後一個工作日，5月A股IPO數據全面出爐。
今年前5月，A股共有62家公司IPO上市，無論家數還是募集資金總額，均較上年出現顯著增長。其中11家由國泰海通保薦，機構遙遙領先，機構前5位變化較大，東吳國金擠進前5。從城市分佈看，蘇州、無錫分別以7家、5家的成績超越北上深杭！
一雲投資統計顯示，5月，A股共新受理24家企業，前5月共44家新受理。
1-5月，共79家企業過會，北交所依然是大頭，佔比超六成，達51家。
5月末，A股IPO最新排隊317家，深圳蘇州東莞分列前三，超過了北京上海。板塊上：北交所178家，佔近6成；上交所主板19家，科創板4 8家，佔比21%；深主板19家，創業板53家，佔比23%。
1-5月，A股IPO上市、過會、排隊、新報，哪些機構或地區領先？一雲投資本期對其進行了最新排名（詳見B部分：最新IPO龍虎榜）。
A
最新IPO看點
看點1、八大環節全面失守！
中審華被沒一罰五，禁入半年！
連同會計師合計罰款1612萬！
日前，中國證監會深圳監管局發布〔2026〕8號行政處罰決定書，對中審華會計師事務所（特殊普通合夥）及其三名簽字註冊會計師在深圳市廣道數字技術股份有限公司2018年至2023年年報審計中的嚴重違法行為作出重罰。
中審華所被「沒一罰五」，暫停證券服務業務6個月，罰款及沒收金額高達1302萬元，三名會計師被警告、市場禁入3-5年並罰款，合計罰沒310萬元。
經監管部門查明，廣道數字在2018年至2023年期間，通過製作虛假購銷合同、發票、銀行回單、發貨通知單及入庫單等方式，系統性虛構銷售和採購業務，虛增營業收入及營業成本。
各年度虛增營業收入佔比高達 85%至99%以上，虛增營業成本佔比亦普遍超過 80%，部分年
份逼近100%。換言之，公司披露的營收幾乎全是「注水」數據。
然而，中審華所對上述六年年度報告連續出具了標準無保留意見的審計報告，審計業務收入合計（稅後）達 2，169，811.28元。
監管部門詳細列明瞭中審華所在審計過程中存在的嚴重未勤勉盡責行為，涉及八大方面缺陷：
控制測試重大缺陷：對入庫單號異常連續、出庫單號邏輯混亂、銀行回單命名不規範等明顯異常未保持職業懷疑。
貨幣資金程序重大缺陷：對銀行對賬單、回單中的錯別字、格式異常、賬戶名稱混亂等問題「視而不見」，未能發現公司長期僞造銀行單據。
函證程序重大缺陷：未控制詢證函收發過程，對收件人、寄件人與公司員工重合、地址不一致、不同客戶回函聯繫人相同等嚴重異常未進一步覈實。
應收賬款程序重大缺陷：對憑證後附銀行回單存在錯別字、賬戶名稱異常等情況未保持應有懷疑。
存貨程序重大缺陷：監盤「流於形式」，未打開包裝查看，未能發現空箱或二手硬件冒充存貨；同時忽略入庫單號連號等異常。
應付賬款程序不到位：對銀行回單賬戶命名異常未保持職業懷疑。
收入程序重大缺陷：對出庫單號混亂、增值稅發票賬戶異常、客戶名稱前後不一等問題未加覈實。
稅收證明覈驗缺失：未通過稅務局網站、二維碼等渠道覈驗納稅證明真僞，未能發現僞造稅收證明。
看點2、2200億虧損芯片設計企業
瞄向創業板第四套標準
本周二，新三板掛牌公司宸芯科技（874661）公告，5月22日通過青島證監局的輔導驗收。15個月前，公司與中信建投簽署輔導協議。宸芯科技的上市進程歷經曲折，其IPO目標板塊幾經調整。從科創板輾轉北交所，再到最終錨定創業板，
4月24日，深交所發布深化創業板改革首批配套業務規則，正式啓用創業板第四套上市標準，允許未盈利企業上市。
具體來看，共有兩項指標：一是「預計市值不低於30億元，最近一年營業收入不低於2億元，最近三年營收複合增長率不低於30%」，主要適用於新興產業領域企業；二是「預計市值不低於40億元，最近一年營業收入不低於2億元，最近三年累計研發投入不低於1億元且佔營收比例不低於15%」，主要適用於未來產業領域企業。
人形機器人企業樂聚智能成為首家選擇使用創業板第四套標準申請上市的企業。適用第四套上市標準中的第一子標準。
作為虧損的芯片設計企業，宸芯科技適用的是創業板第四套上市標準的第二子標準。公司最近三年累計研發投入7.31億元，佔最近三年累計營業收入的比例為 58.91%，符合《深圳證券交易所創業板股票上市規則（2026年修訂）》第 2.1.2 條規定的在創業板上市的財務條件。
截至5月29日收盤，宸芯科技股價報114.5元/股，漲10.10%，最新市值高達2253億元。
看點3、大模型公司MiniMax啓動科創板輔導，
港股市值超2600億港元
5月30日，中國證監會網站披露，MiniMax Group Inc．在上海證監局辦理輔導備案登記，擬首次公開發行股票並上市，輔導券商為中信證券股份有限公司。
MiniMax於2026年1月9日在港交所主板掛牌上市，繼智譜、範式智能後國內AI大模型賽道中又一家啓動「A+H」雙平台佈局的公司。公司發行價每股165港元，首日開盤即大漲，最終收盤大漲約109%，股價報345港元，總市值攀升至1067億港元，成為港股AI板塊的明星標的。
截至5月29日收盤，MINIMAX-W（00100.HK）報840.00港元/股，市值2634.54億港元。
據東方證券研報，2026年公司全年ARR有望衝擊8-10億美元。財務層面，2025年全年總收入7903.8萬美元，按年增長158.9%，毛利率由2024年的12.2%提升至25.4%，經調整淨虧損大幅收窄。
此次A股輔導距港股上市僅四個月，節奏快於常規「A+H」間隔，標誌公司從技術公司向平台型AI基礎設施服務商躍遷。
B
最新IPO龍虎榜
一、今年新受理榜
截至5月29日，共有44家企業獲受理。其中，5月已有24家企業獲受理，而1-4月分別有2家、1家、8家、9家公司獲受理，顯然，5月單月超過前4月總和。
從板塊看，創業板18家、科創板13家、北證7家、主板6家。
從保薦機構看，國泰海通、華泰聯合以5家並列第一，中信、光大位列其後。
IPO受理企業保薦機構排行TOP10
從註冊地看，廣東以11家遙遙領先，佔比高達1/4！江浙、山東以6家緊隨其後。
IPO受理企業省級排行TOP10
二、上市榜
機構國泰海通第一，前五名排名變化大！
城市蘇州無錫分列冠亞軍
今年前5月，A股共有62家公司IPO上市，較上年同期43家增長44%；合計募集資金總額581.60億元，較上年同期的282.02億元按年增長106%。
數據顯示，這62家公司中，其中11家由國泰海通保薦，遙遙領先！中金、中信等位列其後，東吳國金擠進前5。
前5月IPO數量前10的保薦機構
分省來看，江浙各以13家並列第一，遙遙領先！而廣東僅6家，被遠遠甩在身後！
|
序號 |
省份 |
家數 |
|
1 |
江蘇省 |
13 |
|
2 |
浙江省 |
13 |
|
3 |
廣東省 |
6 |
|
4 |
山東省 |
4 |
|
4 |
河南省 |
4 |
|
4 |
安徽省 |
4 |
|
7 |
北京市 |
3 |
|
8 |
遼寧省 |
2 |
|
8 |
江西省 |
2 |
|
8 |
陝西省 |
2 |
|
8 |
湖北省 |
2 |
從城市分佈看，蘇州、無錫分別以7家、5家的成績超越北上深杭，位列冠亞軍！
前5月IPO數量前10的城市
|
序號 |
地級市 |
家數 |
|
1 |
蘇州市 |
7 |
|
2 |
無錫市 |
5 |
|
3 |
深圳市 |
4 |
|
3 |
杭州市 |
4 |
|
5 |
北京市 |
3 |
|
6 |
寧波市 |
2 |
|
6 |
鶴壁市 |
2 |
|
6 |
嘉興市 |
2 |
|
6 |
紹興市 |
2 |
|
6 |
西安市 |
2 |
三、過會榜
國泰海通16家大幅領先，中信、中金分列其後
5月，共安排19家企業上會，其中18家過會，1家暫緩審議，即華盛雷達。5月過會數量按月4月增長20%。
2026年1-5月，共有80家IPO企業上會審核，其中79家順利過會、1家暫緩審議（二次上會按最終結果統計）。
從板塊分佈來看，79家過會企業中：北交所佔比超六成，達51家；創業板12家；滬深主板、科創板各8家。與去年同期的21家相較，2026年1-5月IPO過會企業數量按年增長276.19%。
分券商看，國泰海通排名第一，16家。中信證券、中金公司分列其後。
前5月IPO過會企業券商排名
四、排隊榜
國泰海通、中信處於第一梯隊
深圳、東莞、北京城市前三
截至2026年5月29日，三大交易所IPO排隊企業共317家，其中北交所最多，為178家，佔了56%；創業板和科創板分別有53家、48家；滬深主板均有19家。
三大交易所IPO排隊分佈概覽
國泰海通以36.5家居第一，中信證券以35.5位列第二，中信建投第三，保薦26.5家（注：兩家聯合保薦各算0.5家）。
IPO排隊企業保薦機構排行TOP20
省級前五名分別為廣東省、江蘇省、浙江省、北京市和安徽省，合計有206家企業在排隊，佔排隊總數的65%！
IPO排隊企業省級排行TOP10
城市排名中，深圳、東莞、北京名列前茅：
IPO排隊企業城市排行TOP10
責任編輯：張恒星