TradingKey - 美東時間5月28日，Snowflake（SNOW）股價盤中一度暴漲近40%，收盤仍維持36%的漲幅。股價上漲原因在於最新財報超出市場預期，以及該公司宣佈與亞馬遜（AMZN）的AWS達成一項總額約60億美元、為期五年的雲與AI基礎設施合作。

SNOW股價盤中走勢圖，來源：FUTUBULL

與亞馬遜AWS 60億美元合作：Snowflake押注AI智能體時代的基礎設施需求

根據《華爾街日報》報道，Snowflake將在未來五年向AWS支付約60億美元，用於使用AWS數據中心內的亞馬遜Graviton芯片，該交易也使Snowflake成為AWS最大的CPU計算客戶之一。

這項合作說明Snowflake正在為AI智能體和企業AI應用提前擴充底層算力能力。過去，市場把Snowflake定義為雲數據倉庫或數據平台公司，但在AI時代，企業真正需要的不只是存儲數據，而是能把治理後的企業數據接入模型、智能體和自動化業務流程。Snowflake此次與AWS加深合作，目的是在為AI應用大規模調用企業數據做基礎設施準備。

從商業邏輯看，Snowflake與AWS的關係也更加深度綁定。Snowflake本身誕生於AWS生態，長期以來大量客戶運行在AWS雲上。此次五年60億美元合作，相當於進一步鎖定雙方在AI數據基礎設施上的協同，AWS提供底層計算、芯片和雲資源，Snowflake提供數據治理、數據共享、AI應用開發和企業級數據平台。對客戶而言，這種組合可以降低AI落地的複雜度；對Snowflake而言，則有助於提升平台使用量和客戶黏性。

值得注意的是，企業AI落地的最大難點之一，並不是模型本身，而是數據質量、權限管理、安全合規和跨系統連接。大型企業的數據通常分散在不同雲、不同業務系統和不同權限層級中，如果沒有穩定的數據治理層，AI應用很難真正進入生產環境。

Snowflake的核心價值正在這裏體現。其公司CEO Sridhar Ramaswamy表示，AI能力需要與治理後的數據無縫連接，才能產生可衡量的業務影響。MarketWatch分析指出，Snowflake本季度AI加速推動了創紀錄的產品收入增長，公司與AWS的60億美元擴展合作正是為了幫助企業更高效部署AI。

財報超預期進一步增強股價上行動力

最新財報顯示，公司第一財季收入約13.9億美元，按年增長約33%；產品收入約13.3億美元，按年增長約34%，並且超過分析師預期的13.2億美元。調整後每股收益為0.39美元，也高於市場預期的0.32美元。

公司還上調全年產品收入指引至58.4億美元，高於此前的56.6億美元，二季度產品收入指引為14.15億至14.2億美元，同樣高於市場預期。這些數據說明，Snowflake並不是單靠一項合作協議支撐股價，而是核心業務增速、客戶使用量和全年展望同時改善。

從投資者角度看，財報超預期解決的是「現在是否好轉」的問題，AWS合作解決的是「未來增長來自哪裏」的問題。兩者疊加，進而推動股價持續上漲。

Snowflake股價技術面分析：頭肩底結構形成，2026年或將漲至500美元

Snowflake股價月線圖，來源：TradingView

從Snowflake股價的月線圖來看，上方面臨的首要壓力位為2025年11月高點280.67美元。若股價突破此位置，將打開通往歷史最高點429美元的上行空間。

K線結構顯示，Snowflake股價的月線圖的K線結構已經形成頭肩底形態，意味着整體市場情緒轉向多頭，且隨着頸線位置237.42美元被突破，市場做多動能得到進一步加強，上漲首要目標將向上測試429.00美元壓力位。若股價強勢突破並站穩於該位置上方，股價通往500美元的上行空間將得到打開。

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