智通財經APP獲悉，光大證券發布研報稱，保偏光纖在航空航天領域具備剛性需求，市場穩健擴容，疊加商業航天、AI算力建設兩大熱潮，保偏光纖行業迎來強勁新增量。國產產品攻克太空輻射等技術難題，在商業航天領域加速實現進口替代。具備技術積累、產能儲備與客戶資源的企業將充分享受行業發展紅利。

光大證券主要觀點如下：

事件

隨着AI大模型、高性能計算及超大規模數據中心快速發展，交換芯片帶寬不斷提升、功耗同步走高，CPO被視作下一代AI交換機的重要演進方向。在當前主流CPO交換機架構中，OE與ELS之間一般採用保偏光纖互連。該行認為，在商業航天和AI算力浪潮下，光纖行業將迎來產業結構重構，並孕育新的投資機會。

保偏光纖目前的主流應用是在航空航天，未來在AIDC領域有較大應用潛力

1）定義：保偏光纖是能夠保持傳輸光的偏振態不變的光纖，由於普通單模光纖在實際應用中會產生雙折射現象，所以傳輸光的偏振態會毫無規律地變化。而保偏光纖可以實現偏振態控制，通過產生更高的雙折射消除環境對傳輸光偏振態的影響。2025年，保偏光纖銷售額佔比全球光纖2.4%。其中，熊貓型是最大的細分產品，在保偏光纖中佔比約56%。2）應用：保偏光纖一般應用在對偏振態要求比較敏感的場景中，如光纖陀螺、光纖水聽器、光纖激光器、CPO交換機等，面向航空航天、AI數據中心等領域。目前，保偏光纖中有約51%是用在光纖陀螺中，其性能直接影響光纖陀螺角速度檢測精度，從而影響載體的導航定位與姿態控制精度。而光纖陀螺60%以上應用於航空航天領域。

保偏光纖行業目前呈寡頭壟斷格局，需求的快速增長有望重塑格局

1）區域分佈：全球保偏光纖主要在美國、歐洲和韓國生產，合計佔62%以上的份額。北美是最大的市場，約佔33%，其次是歐洲和中國，佔比分別約28%和20%。2）廠商格局：全球保偏光纖前三大廠商為康寧、藤倉和長飛光纖，合計佔約42%的份額。此外，長盈通、烽火通信、法爾勝等也是核心廠商。3）市場空間：根據QYResearch統計，2025年全球光纖市場銷售額達到907億元，預計2032年將達到1338億元，2026~2032年CAGR為5.8%。其中保偏光纖2026~2032年CAGR為10.8%，總體高於光纖的增速。

商業航天領域打破抗輻射瓶頸，AI數據中心光互連快速擴容

1）商業航天：光纖陀螺是衛星姿態控制的核心傳感器，保偏光纖作為其核心材料，性能直接決定陀螺系統的精度與可靠性。太空高能粒子輻射易造成陀螺性能惡化，因此，提升抗輻射能力是行業需要攻克的關鍵技術難點。4月10日，長盈通披露，其60/100超細徑保偏光纖在輻照吸收損耗測試中表現優異，指標超越國內同類產品，達到國際先進水平，目前已成功應用於多家單位衛星項目。此技術突破為我國商業航天衛星自主創新與可靠運行提供關鍵支撐。2）AI數據中心：現代人工智能工作負載需要數千個GPU協同運算，創造海量高性能光纖、連接器件以及光子組件需求，從而實現超高速、大規模的數據傳輸。5月6日，英偉達宣佈，與康寧達成一項長期商業和技術合作協議，在北卡羅來納州和得克薩斯州新建三座先進製造工廠，專為英偉達生產AI所需的光學元器件。新工廠計劃將康寧在美國的光學制造產能提升10倍，光纖產量提升50%以上。行業需求進入快速擴容階段。

風險提示：行業競爭加劇、產品價格波動等。