智通財經APP獲悉，東方證券發布研報稱，寵物電器行業處於快速增長的滲透期，三大核心品類分化，但整體都朝技術創新和性價比提升方向進一步升級。資本加碼推動行業從基礎自動化向AI情感化、健康管理化升級。中國寵物電器出海已走向多品牌、多路徑的系統性擴張，海外消費者對中國智能養寵產品的接受度正在快速提升。

東方證券主要觀點如下：

寵物電器行業高增，三大核心品類分化

根據奧維雲網線上監測數據，2026年第一季度，寵物家電全品類線上銷量達64.9萬台，較去年同期上漲18.5%，零售額達2.6億元，較去年同期上漲19.2%。其中，三大核心品類表現各有不同：寵物自動餵養器銷量49萬台，按年上漲12.8%，零售額1.2億元，按年上漲25.5%，零售額增速明顯快於銷量增速，中高端產品佔比提升，品類整體價位上移；智能貓砂盆銷量8.2萬台，按年上漲40.7%，零售額0.96億元，按年上漲25.8%，增速在三大品類中最為突出，其推動力已從基礎的自動鏟屎功能擴展到安全防護和AI健康監測；寵物烘乾箱銷量7.7萬台，按年上漲40%，零售額0.4億元，按年下滑5.5%，呈現以價換量的市場特徵，變頻靜音等核心技術加速普及，均價下降，家庭滲透率快速提升。寵物電器行業已告別功能堆砌和低價競爭的粗放階段，逐步進入以技術創新和寵物健康為核心的發展時期。

國產品牌聚焦出海，行業玩家不斷增加

目前，中國寵物電器企業正從代工貼牌轉向自主品牌出海，小佩、CATLINK、霍曼、靈尾科技等品牌已在海外完成初步卡位。靈尾科技主攻歐洲線下高端渠道，截至2026年5月已進駐法國Carrefour、德國MediaMarkt等超120家核心門店，成為歐洲線下覆蓋最廣的中國寵物電器品牌；CATLINK、小佩側重產品差異化，CATLINK針對美國用戶使用膨潤土貓砂的習慣專門研發適配濾網，小佩通過Indiegogo衆籌發布AI全自動貓廁所，首日衆籌金額突破20萬美元。中國寵物電器出海已走向多品牌、多路徑的系統性擴張，海外消費者對中國智能養寵產品的接受度正在快速提升。

資本加碼寵物電器，AI驅動情感升級

2026年2月，寵物智能硬件企業靈尾紀元完成數千萬元天使輪孖展，投資方包括天空工場創投基金及地方政府引導基金，公司聚焦寵物AI孿生體理念，通過智能貓砂盆、飲水機等硬件結合多模態傳感器實現寵物全生命周期健康管理。2026年5月，寵物科技項目毛毛星球宣佈獲得蘇州星鏈寵100萬元戰略投資，資金將用於寵物智能軟硬件系統深度開發，該項目已成功跑通商業MVP並實現完整商業閉環。同月，AI寵物情感科技品牌PurrPurr完成天使輪孖展，由阿爾法公社參與投資，核心產品為一款17.9克的AI情感陪伴項圈，可7×24小時採集寵物聲音和姿態數據，生成以寵物第一人稱撰寫的AI日記及性格圖譜，公司首年GMV目標為5000萬元。資本加速推動寵物電器從基礎自動化向AI情感化、健康管理化升級，軟件訂閱服務正在成為新的增長點。

風險提示

海外市場拓展不及預期、新品落地不及預期風險、行業競爭加劇風險。