美國主要股指小幅上漲
公用事業、能源板塊領升標普各板塊；通信服務、醫療保健板塊表現最弱
美元、黃金小幅走高；美國原油上漲>1%；比特幣下跌>5%
美國10年期國債收益率微降至約4.46%
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德意志銀行指出標普500指數上漲速度異常
鑑於當前存在的諸多風險，全球股市表現出了驚人的韌性。在此背景下，德意志銀行宏觀策略師艾倫（Henry Allen）指出了市場中看似異常的現象——以及哪些領域可能面臨回調風險。
艾倫指出的一個異常現象是，標普500指數在4月至5月期間 .SPX 的上漲速度。以下是他圖表的大致重現：
標普500指數在這兩個月內上漲了16.1%。艾倫表示，自二戰以來，這種情況僅出現過四次。
其中三次，這種飆升都緊隨經濟衰退引發的暴跌之後：2020年4月至5月的新冠疫情衝擊之後；2009年3月至4月的金融危機之後；以及1975年1月至2月第一次石油危機之後。
第四次發生在1987年1月至2月——就在1987年10月19日「黑色星期一」股災前幾個月，當時該指數單日暴跌約20%。
「鑑於此次反彈並非發生在經濟衰退之後，值得注意的是，二戰以來標普500指數在非衰退時期出現如此快速上漲的唯一案例，恰恰發生在一次歷史性市場崩盤之前，」艾倫在周二的一份報告中寫道。
儘管存在人工智能熱潮和經濟數據韌性等催化因素，但艾倫認為，此次反彈的速度「打破了所有近期經濟未走出衰退時的先例」。他還指出，地緣政治風險依然居高不下，而市場目前已將聯儲局在2026年加息的可能性定價為「大概率事件」。
艾倫表示這一點值得注意，因為聯儲局鷹派立場時期往往與近期幾次多資產拋售重合，包括2015年至2016年、2018年底以及2022年。
(加布裏埃爾（Terence Gabriel）)
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