來源：財經林妹妹
市場升跌比例維持1:4，個股普跌格局沒有改觀，一邊是瘋狂的科技，一邊是其他的板塊。市場縮量到2.8萬億，更驗證了我昨天的邏輯，現在是強勢板塊和弱勢板塊蹺蹺板的存量市場。
昨天說的幾個板塊今天整體繼續走強，MLCC，煤炭，光學光電子，金屬材料，半導體材料等繼續抱團，但是其他板塊走勢就一言難盡了，尤其是傳統消費資金繼續流出，電池情況也是類似。賣出這些傳統行業，去追科技已經成為了一定程度的共識。
AI有五層蛋糕：能源、芯片、基礎設施（超大數據中心）、模型和應用（價值創造、新產品與服務開發與落地）。目前來說主要集中在前面三個，基礎設施中有些還沒完全發酵完，後端的應用實際上也沒怎麼炒到，按照一輪大周期看，這輪Ai行情也還沒結束。另外按照產業周期見頂前半年股價見頂的邏輯看，不少AI硬件的產業周期頂部也遠未出現，只能說這輪AI行情遠超近幾十年任何一次周期行情。
外圍市場情況類似，美股也只有AI科技在漲，其他板塊也是各種半死不活。特別是消費老登，過去兩周美股消費下跌6.5%，而同期標普500上漲3%，而美股信息技術上漲13%。一來一去，美股消費僅兩周時間就跑輸美股科技20%。
同樣的，BT幣較高點已經跌去50%，黃金也是一路陰跌。有人解釋是美債收益率上升導致，但更現實的就是流動性被AI吸走纔是更靠譜的理由。為啥AI能吸走大部分錢，因為AI這漲幅實在太誇張了，還沒有停止的跡象，如果無腦買入AI等科技股一天就能賺6%，誰還願意拿着那些一年只能預期收益6%的產品呢？
就像最近韓國社會誕生了一個新詞彙：벼락거지（晴天霹靂，一夜赤貧）。意思是如果你沒投資三星和SK海力士，哪怕每天再努力工作，看着身邊的人一波行情賺了十年工資，你會感覺自己就像被雷劈了一樣，瞬間變成了相對意義上的「窮光蛋」。這種極端的FOMO（錯失恐懼症）情緒，正逼着所有人紅着眼睛衝進股市，買入速度正在加快。
雖然行情瘋狂，但我覺得現在市場中一定不是所有人都在看多AI相關的，泡沫還沒到瘋狂的階段，而歷史上大行情的終結往往都是股市破圈吸引大量場外進場才結束的。不過有件事值得分享，那就是某知名鑑寶博主都開始聊到光模塊CPO了，感覺市場的上漲確實已經開始進入破圈階段了，大家身邊最近炒股出來分享的人變多了麼？如果平時不了股票的人已經開始說股票，大家記得留言給我。
說了這麼多，再說說一些值得注意的和資本市場有關的事情。
第一個是日元可能要加息。5月底，有美國學者指出「日元已跌破土耳其里拉，淪為全球最弱貨幣」，市場對美以伊衝突結束的期待降溫，推動國際原油指標WTI期貨價格升至每桶90美元以上，而國內製造業疲軟（尤其是汽車產業被咱們追趕並超越），市場預期日本的貿易逆差將進一步擴大，因此出現拋售日元、買入美元的交易。前幾天看到說換錢去日本打工，打了一圈發現賺的錢換回人民幣越來越少，而且購買力下降很快，工資追不上物價。這一次的加息，很可能食飲鴆止渴，很難起到真正的效果。不過由於日元是全球套利貨幣，加息多少對市場造成一定的波動影響。
第二是美股盤前半導體板塊走低，這主要是受博通的業績影響。昨日盤後博通公布2026財年第二財季業績，淨營收首次單季突破220億美元，略高於預期，按年增長約48%；半導體解決方案業務收入按年增近80%，非GAAP口徑下調整後每股收益（EPS）按年增超50%，均強於華爾街預期。預計第三財季營收約為294億美元，較分析師預期高近2.8%，但較此前不夠驚豔；三季度AI半導體收入指引為160億美元，按年增超兩倍，卻還較分析師平均預期低約7%。
其實這個也說明現在市場對AI本身疊加了不少預期，一兩家企業落空倒還好，但如果大規模業績miss就不對勁了。後續企業能否承受的住業績驗證，纔是行情能否繼續的關鍵。
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