金吾財訊 | 光大證券發布6月投資策略。該機構認為，6月市場仍具備上行空間，基本面是最為穩健的底層支撐。其中價格是核心邊際變化因素：PPI按年處於持續回升通道，4月PPI按年增長2.8%，從趨勢看二季度PPI中樞或將顯著高於一季度，進而推動二季度上市公司盈利進一步修復。但需注意，實際產出仍受需求約束，需求端修復滯後或將一定程度上制約價格向企業盈利的傳導效率，宏觀經濟全面向好仍需需求端實質性改善。因此，後續盈利改善大概率呈現結構性特徵，也決定了市場行情的結構性分化。該機構表示，科技板塊前期表現強勢，當前交易熱度尚未進入全面過熱區間。展望未來，高景氣方向仍是配置核心，但該機構認為並不僅限於科技領域，除了科技之外，出口鏈、資源品等板塊基本面有望持續改善，未來或許值得重點關注。硬科技方面，關注電子、通信、國防軍工等行業；出口鏈方面，關注電力設備、機械設備、輕工製造等行業；上游資源品方面，關注有色金屬、煤炭、石油石化、基礎化工等行業。該機構預計，6月市場或主要偏向「弱現實、強情緒」情景，對應於市場風格即為成長。行業配置方面，成長風格下關注國防軍工、計算機、通信、電子、有色金屬、電力設備。而港股或維持震盪，配置上可採取「槓鈴策略」。防禦端，以高股息板塊為底倉；進攻端，挖掘「結構性機會」，關注AI算力全產業鏈（半導體、雲、服務器、AI電力等）。