A股三大股指開盤升跌不一，滬指跌0.03%，創業板指漲0.48%。盤面上，AI PC、電力等板塊表現活躍，白酒、免稅店、房地產等板塊跌幅居前。

機構看後市

申萬宏源證券：短期仍偏向於超跌反彈，繼續關注AI產業鏈和戰略資源的配置機會

申萬宏源證券認為，短期，科技產業趨勢動量延續的方向不斷減少，已向PCB細分領域和電容等方向聚焦。極致結構分化行情延續，會越來越依賴於新催化新驗證。相對性價比修復，高切低行情有所演繹，申萬宏源證券認為，短期仍偏向於超跌反彈。高活躍資金參與高切低，會使得短期行情速度快，但後續反覆增加。同時，願意外推房地產和消費改善的投資者力量不足，大波段修復的力量尚待聚集。

後續新景氣方向，繼續關注美伊衝突後，全球產業格局調整的線索。重點關注能夠基於中國能源安全+供應鏈安全，提升全球份額，向海外有效順價的方向，包括新能源、新能源汽車、基礎化工。

中期，本輪上漲行情的主線資產不變，繼續關注AI產業鏈和戰略資源的配置機會。光通信、儲能、存儲、燃機中期仍是高舉高打資產。戰略資源仍是時代的景氣資產，且戰略資源的範疇可能不斷拓展，有色金屬、石油產業鏈、航運，新能源都是方向。

中信建投：短期市場進入資金接力關鍵時點，後市有概率復刻「M形」震盪向上路徑

中信建投認為，本周AI板塊波動顯著放大，但中長期產業景氣基礎目前仍未動搖，短期市場進入資金接力關鍵時點。後市有概率復刻「M形」震盪向上路徑，通過「清洗浮籌→新資金接力」過程，在完成籌碼交換後指數重拾升勢。

宏觀層面，美伊備忘錄接近達成，國際油價本周回落至90美元附近，通脹擔憂顯著改善，全球需求有望提振。總體來說，延續中期策略展望提出的「景氣為綱」投資思路，繼續聚焦「算力牛+復甦牛」雙主線。

行業重點關注：AI(半導體、光通信、電子布、服務器等)、有色金屬(銅鋁等工業金屬)、新能源(鋰電、鈉電、風電、核電、電網)等。

興業證券：從滲透率、行情演進節奏和估值來看，全球共振的AI超級周期仍在半途

興業證券表示，短期看，隨着6—7月國內外科技領域重要會議和產業進展集中落地、上市公司新一輪業績和需求指引相繼釋放，全球共振的亮點和焦點仍在科技。放眼本輪大周期而言，無論是從滲透率、行情演進節奏還是估值來看，本輪全球共振的AI超級周期仍在半途。短期擁擠度引發的休整無需過度擔憂，景氣和產業趨勢的持續驗證，纔是行情延續的關鍵。

配置上，在AI行情分子端景氣共識愈發凝聚，而分母端擁擠度、流動性等壓力整體可控的當下，我們當前更建議堅守景氣確定性強的方向，以及圍繞主線內部輪動擴散進行佈局，而非通過降低倉位或系統性「高切低」作應對。

繼續建議三條應對思路：首先，以長打短，繼續堅守AI內部景氣最具確定性的方向;其次，強勢主線做輪動擴散，以「擁擠度+海外映射+投資者調研」為核心抓手，圍繞AI內部挖掘細分機會，此外，AI之外，出海鏈尤其是新能源、高端製造是另一條值得關注的主線方向。

本文轉載自騰訊自選股，智通財經編輯：陳雯芳。