核心要點

1. 美國商品期貨交易委員會於周三發布首份針對預測市場的監管規則草案。
2. 草案明確，監管層禁止以暗殺、戰爭、恐怖主義為標的的交易；但對於委員會界定 「博彩類」 合約監管權限的劃分，仍留有模糊空間。
3. 本次規則公示後，將開啓為期 45 天的公衆意見徵集期。

2022 年 12 月 23 日，美國華盛頓，美國商品期貨交易委員會總部大樓

　　美國聯邦監管機構周三出台首套預測市場監管規則草案。

　　美國商品期貨交易委員會（CFTC）是統籌該類市場監管的聯邦主管部門，本次擬搭建一套判定標準，界定哪些交易合約違背公共利益、屬於非法產品。

　　依據《商品交易法》，監管重點排查以下題材合約：恐怖主義、暗殺、戰爭、博彩，以及各州或聯邦法律明令禁止的各類非法行為相關合約。但委員會並未依據題材類別一刀切禁止所有事件類合約，體育賽事、大選相關合約不在全盤封禁之列。

　　本次規則草案重點細化判定標準，明確何種合約會觸及恐怖主義、戰爭、暗殺三大紅線 —— 目前境內持牌交易所均已主動下架此類標的合約。

　　規則在 「博彩」 相關界定上仍存在灰色地帶，體育賽事類事件合約一直是該領域爭議焦點；不過草案已列明部分明確不予放行的體育類合約類型。

　　委員會在公告中坦言，本次發布的規則草案內容尚不完善，後續還會針對預測市場出台更多配套監管細則。

　　本次規則公示結束後，將開啓為期 45 天的公衆意見徵集階段。

　　由特朗普總統任命的美國商品期貨交易委員會主席邁克爾・塞利格在聲明中表示：「美國商品期貨交易委員會將維護持牌市場的公正秩序，同時不阻礙合規創新發展。這套草案為委員會提供一套長效、透明的判定框架，既能落實國會要求、從嚴審查高風險合約，也能保障合法合規的市場正常運營。」

　　塞利格還在社交平台 X 發文補充，委員會在後續立法進程中，會持續兼顧市場秩序維護與良性創新發展兩大目標。

　　草案設立完整的合約禁入判定流程：第一步，確認合約是否真實錨定某一現實事件；第二步，判斷該事件是否落入《商品交易法》劃定的高風險範疇；第三步，開展公共利益影響評估，最終決定是否禁止該合約上線交易。

　　過去一年，預測市場熱度爆發式增長，各國監管機構都在加緊制定配套監管方案。

　　美國多個州政府已對相關交易平台發起監管訴訟，州政府認為平台上線的體育類產品本質屬於賭博，管轄權歸各州所有。但美國商品期貨交易委員會持不同觀點，主張所有事件類合約均屬於互換產品，聯邦機構享有專屬監管權。

　　與此同時，國會兩黨議員均對這類平台存在擔憂，重點關注內幕交易潛在風險，但目前國會尚未出台專門針對預測市場的成文法案。

　　針對體育題材，草案作出清晰劃分，明確部分合約嚴禁上線。

　　規則文件寫明：「在博彩範疇內，委員會允許依託客觀權威數據、配套完整風控體系、以賽事整體綜合結果為結算依據的合約；但純靠隨機概率判定輸贏的遊戲、高風險邊緣體育類合約一律禁止，例如僅針對運動員傷病、裁判判罰、單次賽場動作、賽場衝突、大學以下青少年賽事的相關合約。」

　　委員會表示，「博彩」 一詞釋義範圍極廣，本次統一界定標準：以休閒娛樂為目的、具備固定規則、最終結果由參與者實操水平決定且可量化評判的活動。

　　按照這一新定義，大選相關合約不屬於博彩範疇，因其不具備休閒娛樂屬性。

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責任編輯：郭明煜