6月9日 - 歡迎來到路透記者為您帶來的實時市場報道專區。您可通過以下方式與我們分享您的觀點： markets.research@thomsonreuters.com

BCA表示：即將到來的IPO浪潮或將改變AI領域的勝者格局

BCA Research表示，即將到來的重磅IPO浪潮可能會重塑AI投資格局，但僅憑這一波IPO本身可能無法終結牛市。

該券商指出，目前公開市場投資者直接投資私營AI領軍企業的渠道有限，因此他們一直在買入上市替代標的，例如芯片製造商、雲服務公司、軟件公司、超大規模企業以及其他與AI相關的股票。這種稀缺性支撐了現有公開上市AI受益企業的高估值。

但若OpenAI、Anthropic、SpaceX、Databricks等公司最終上市，這一局面或將改變。BCA警告稱，一旦投資者能夠直接買入這些AI領軍企業的股票，「他們可能會通過減持超大規模雲服務商及其他公開上市的AI相關替代標的來籌集資金。」

大規模IPO浪潮往往出現在市場強勁、估值高企之時。它們會吸納投資者資金，限制市盈率的進一步擴張，並拖累未來回報。

BCA指出，儘管大型IPO在市場頂部附近更為常見，但這並非可靠的熊市信號。其估算顯示，約20%的最大規模IPO與標普500指數的峯值月份重合，這意味着80%並不重合。

潛在的IPO儲備規模龐大。該券商估算其市值可能超過4萬億美元，約佔標普500指數總市值的6%。但投資者無需立即消化全部規模。假設平均首次公開發行比例約為6%，實際新增公開市場股票供應量將接近2000億美元。

這一數字雖大，但BCA認為市場能夠消化。淨股權發行量一直在下降，回購仍能抵消部分供應，且被動指數基金的月均流入量接近200億美元。2000億美元的流通股規模相當於約10個月的被動資金流入量。

「我們認為，更大的風險並非大盤能否消化這部分供應，而是科技股領頭羊地位的更迭，」BCA寫道。

因此，該券商傳遞的信息是：保持投資，但要更加審慎選擇，減持熱門的人工智能稀缺概念股，轉而青睞具有實際盈利、基礎設施瓶頸以及可持續現金流可見度的公司。

(拉吉尼·馬圖爾)

*****

此前在《實時市場》欄目中：

派利市場押注顯示SpaceX登陸華爾街首日將大漲 點擊此處 (link)

SpaceX將考驗更加嚴謹的IPO市場 點擊此處 (link)

老生常談：貿易平衡、房屋銷售、小企業信心 點擊此處 (link)

美國主要股指開盤跳漲，但漲幅迅速回落 點擊此處 (link)

標普500指數守住關鍵支撐位，多頭力圖反彈 點擊此處 (link)

摩根士丹利下調長期持有的歐洲國防板塊超配評級 點擊此處 (link)

歐洲股市午盤：芯片股大漲！ 點擊此處 (link)

投資者在「三大巨頭」IPO前囤積現金 點擊此處 (link)

開局平淡，富時指數表現落後 點擊此處 (link)

開盤前：歐洲市場為全球市場帶來一絲平靜 點擊此處 (link)

早盤要聞：命運確實更青睞勇者 點擊此處 (link)

(為便利非英文母語者，路透將其報導自動化翻譯為數種其他語言。由於自動化翻譯可能有誤，或未能包含所需語境，路透不保證自動化翻譯文本的準確性，僅是為了便利讀者而提供自動化翻譯。對於因為使用自動化翻譯功能而造成的任何損害或損失，路透不承擔任何責任。)