美國股市周三遭遇重挫，科技股跌勢在太空探索技術公司（SpaceX）首次公開募股（IPO）前夕顯著加速。納斯達克綜合指數與標普500指數連續兩個交易日下滑，周三分別收跌2.9%和1.9%；道瓊斯工業平均指數收跌1.9%，創下2026年以來最差單日表現。

　　導致近期市場震盪的核心原因，是投資者對今年即將到來的大型科技公司IPO浪潮感到擔憂。市場恐慌情緒認為，數百億美元的新股湧入將迫使投資者拋售現有資產以騰出資金，從而加劇6月份科技股的跌勢。

　　華爾街迎來歷史性IPO潮 資金面短期承壓

　　作為本輪IPO狂歡的領頭羊，SpaceX（股票代碼：SPCX）計劃於本周五正式登陸華爾街。該公司預計將籌集創紀錄的750億美元，估值直逼1.8萬億美元。

　　緊隨其後的是人工智能（AI）領域的兩大巨頭：

　　OpenAI：已於周一祕密提交IPO相關文件，據報道募資目標超過600億美元。

　　Anthropic：已於上周向美國證券交易委員會（SEC）祕密申請IPO，目前發行數量和價格待定。

　　此外，科技巨頭如谷歌母公司Alphabet（GOOGL）和Meta Platforms（META）也在通過增發股票和債務市場大舉孖展，以應對AI數據中心建設的資金熱潮。

　　德意志銀行（Deutsche Bank）數據顯示，美國股票發行規模已從2023年初的約300億美元穩步攀升至目前的約1200億美元。隨着SpaceX等超級獨角獸的集中上市，未來幾個月這一數字將迎來爆發式增長。

　　分析師：強勁需求將消化供應過剩

　　儘管市場短期出現獲利了結，但主流機構和分析師普遍認為，供應過剩不會動搖美股牛市的根基。

　　LPL Financial首席技術策略師Adam Turnquist表示：「顯而易見，本月市場處於超買狀態，半導體和科技股出現獲利了結是經歷大漲後的必然現象。但市場完全有能力吸收這些新股，因為目前美國貨幣市場基金中仍有約8萬億美元的‘場邊現金’，資金面空間巨大。」

　　德意志銀行股票策略師Binky Chadha和Parag Thatte在最新的客戶報告中明確指出，股票發行浪潮通常伴隨着強勁的股市回報，而非市場壓力。

　　「公司往往在股權需求強勁、盈利動能健康且投資者風險承受能力高時發行新股。換句話說，繁榮的股市鼓勵了私營公司上市，而非新股發行拖累了市場。」

　　歷史數據：IPO期標普500回報率顯著

　　德意志銀行匯總過去三十年的數據表明，股市通常在超級IPO的前後及期間表現良好。

　　Chadha和Thatte強調，過去三十年中唯一的重大例外是2008年至2009年金融危機期間的「強制發行」，那是在系統性拋售期間發生的特例。

　　市場體量與買方力量充足

　　德意志銀行的數據還顯示，即使是今年這批規模空前的IPO，其募資總額也僅佔標普500指數總市值的0.1%以上，實際佔比極其微小。與此同時，得益於強勁的盈利增長、相對溫和的整體股權持倉以及活躍的公司回購，美股股票基金正迎來大量資金流入。

　　報告總結稱，美股家庭資產負債表仍保留了大量吸收新股票供應的能力。與歷史上的IPO浪潮類似，本輪流動性盛宴的決定性特徵將是「強勁的需求」，而非「過剩的供應」。

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責任編輯：龍運翔