金吾財訊 | 華泰證券表示，SemiAnalysis於6月4日報告指出，英偉達將計劃於3Q26開售的新一代AI服務器VeraRubinNVL72的CPU側內存用量減半。儘管報告說明該調整由三大原廠存儲供給緊張所驅動，仍引發投資人對「AI存儲需求見頂」的擔憂，6月5日，美光、閃迪、西部數據、希捷等美股存儲板塊普跌（閃迪-11.2%、美光-9.5%、西部數據-8.5%、希捷-6.6%）。基於對相關報告的分析，該機構認為：1）降配本質上是供給端硬約束下原廠產能配給的「果」，而非算力需求走弱的「因」，若降配，直接影響相當於2026/2027年全球DRAM需求分別下降約1.6%/4.2%；2）若降規屬實，該機構仍預計2027年存儲供需缺口降規前約-7%、降規後約-3%，存儲上行周期不改；3）該機構認為短期回調提供高擁擠交易再平衡良機。