金吾財訊 | 中信證券表示，6月12日SpaceX在納斯達克上市，首日大漲約19%，本次IPO募資約750億美元，成為全球有史以來規模最大的IPO，料將有力支撐SpaceX火箭和衛星迭代，並開拓包括太空算力在內的AI廣闊空間。儘管由於商業火箭客觀特點，國內可回收等發射節奏時有波動，但更需看到可回收技術突破後產業能夠實現指數級別增長的潛力，以及太空算力更廣闊的產業空間，聚焦「核心資產」及「通脹環節」。該機構指，我國硬件設備成本佔比高，火箭可回收是重要降本路徑，現階段我國的民營火箭公司已完成獵鷹1號形式的液體火箭首飛，下一階段有望研發出對標獵鷹9號的可回收中型運載火箭，將參與到中國星網、千帆星座以及算力衛星的發射服務中，屆時火箭運力和發射成本瓶頸將迎來突破。目前GW星座已發射21組低軌衛星，千帆衛星已發射12組衛星，兩大星座均已實現約200顆衛星在軌，4月以來組網進度顯著加速，下游應用端市場有望逐步打開。隨着民營商業火箭公司參與到千帆和GW星座組網，以及回收技術成熟後運力成本的大幅下降，該機構預計衛星產業鏈將加速業績兌現。該機構續指，商業航天具備「政策強支持+中美強共振+產業強趨勢」，儘管由於商業火箭客觀特點，可回收等發射節奏時有波動，但更需看到可回收技術突破後產業能夠實現指數級別增長的潛力，以及太空算力更廣闊的產業空間，聚焦「核心資產」及「通脹環節」：1）可回收火箭：重視3D打印鏈；2）衛星：重視相控陣天線、星間激光通信及太陽翼；3）終端；4）SpaceX鏈。