來源：華爾街見聞
估值"荒唐"照樣搶購，馬斯克光環、FOMO情緒與罕見的20%散戶配額，共同點燃這場"IPO超級碗"。多數散戶表示並不打算長期持股，押注首日行情快速套利。Robinhood今日成交量創新高，Fidelity下調IPO參與門檻。SpaceX盤中漲幅一度超過30%，最終收漲19%，報161美元。
SpaceX周五正式掛牌交易，股價首日大漲逾25%，而散戶投資者競相申購的熱情與他們對公司估值的普遍質疑形成鮮明反差——馬斯克光環、錯失恐懼情緒與罕見高比例的散戶配額，共同塑造了這場被稱為"IPO超級碗"的市場盛事。
公司本次向散戶分配的IPO份額比例處於20%出頭，雖低於此前預期的30%，但仍大幅高於普通IPO中5%至10%的慣例水平。
為爭奪這批配額，散戶通過Robinhood、Fidelity及Charles Schwab等券商平台大量提交申購請求。Fidelity將本次IPO的賬戶餘額參與門檻下調至2000美元，該平台通常設定的門檻為10萬至50萬美元。Robinhood今日成交量創（單日/盤中）歷史新高。
據CNBC採訪的多位散戶顯示，絕大多數人並不打算長期持股，而是押注首日行情提供快速套利窗口，驅動他們入場的核心邏輯是對馬斯克執行力的信念。
支撐高估值的基本面信號同樣引發關注。SpaceX近期相繼落地與Anthropic及谷歌的重磅算力採購協議，公司2026年營收預期隨之翻倍有餘。與此同時，也有少數投資者將目光投向更遠的未來，將這筆投資定位為押注太空經濟長期敘事的入場券。
SpaceX將發行價定為每股135美元，對應估值1.77萬億美元。開盤後股價報150美元，盤中漲幅一度超過25%至約170美元，最高觸及176.52美元。最終收漲19%，報161美元。
"荒唐"估值擋不住申購熱情
Marvin Jung是衆多散戶中的典型縮影。這位51歲的獸醫行業運營主管直言，SpaceX以"非常非常激進"的估值上市，"說實話，這荒唐、愚蠢、不合理"——但他仍通過Robinhood提交了1000股的申購請求。
Jung在模因股熱潮期間活躍於市場，長期關注Reddit投資論壇，此番入場並非基於基本面，而是押注情緒共振。他說：
"SpaceX加上馬斯克正在做的事情，就像是所有正確的模因觸發詞演奏出的一首美麗交響樂，我猜首日至少會漲30%。"
他計劃在開盤後不久便賣出，並將套現資金留存，備戰下一波重磅IPO——Anthropic和OpenAI。
不過須留意券商的"反套利"條款。以Fidelity為例，若投資者在上市後15個自然日內賣出所獲配額，將影響其未來參與公開發行的資格。
散戶熱情亦在社交媒體上有所體現。據Breakout Point數據，自本周一以來，SpaceX在Reddit論壇WallStreetBets上的提及次數已超過1600次。
"賭馬斯克輸，我錯過"：FOMO情緒主導入場邏輯
Mikey Moran承認自己對這筆交易"還沒想清楚"，但仍選擇參與。這位49歲的美髮及美容供應公司創始人通過Robinhood申購了20股，最終獲配11股，定位為短線而非長期持有。
他的入場動力部分源於過去的教訓：2018年他買入特斯拉股票，僅持有數周便獲利了結，此後錯過了該股超過1700%的漲幅。
"很難賭馬斯克會輸，"他將馬斯克描述為"真正能把事情做成的人"。此前在2025年7月，他買入10000股Opendoor Technologies，隨後兩天股價大漲約79%——這種把握短期行情的經歷，進一步強化了他此番入場的信心。
Cornell大學21歲的金融與計算機科學專業學生Andrew Chen則有切身之痛。他曾做多多隻航空連接類公司股票，押注它們將免受競爭衝擊，結果被SpaceX旗下的Starlink衛星互聯網網絡徹底顛覆。他說：
"我曾押注馬斯克失敗，結果大錯特錯。"
此番他通過Robinhood申購了5股，打算長期持有。"從公司金融和基本面來看，根本無法用模型推導出1.7萬億美元的市值，但這正是關鍵所在——一切取決於未來的執行。"
散戶策略分化：快進快出與長線佈局並存
並非所有散戶都急於入場。交易教育平台Warrior Trading創始人、擁有逾200萬YouTube訂閱用戶的Ross Cameron通過Charles Schwab申購了2500股，但態度頗為審慎。
"我們以歷史最高價買入，這正好定義了'蠢錢'。"
Cameron表示，他的實際決策取決於最終獲配數量——若獲配量大，意味着需求並不旺盛，他將選擇放棄；若獲配量少，則說明需求強勁，值得考慮。
即便參與，他也傾向於等待股價經歷回調、內部人士完成減持、鎖定期屆滿後再做評估，"屆時或許纔有真正可操作的空間。"
與此形成對比的是，30歲的Helaine Markham將目光投向更遠處。她與丈夫Blane Markham共同運營交易教育平台Markham Trading，僅通過Robinhood申購了兩股，但計劃逐步增持。她關注礦物開採、太空人工智能數據中心等尚未成形的太空相關行業作為長期想象空間。
"我真的希望持有10年以上，充分實現長期增長機會，甚至有可能成為傳給子女的傳承性投資。"
太空經濟敘事吸引長線資金關注
Tema ETFs首席執行官Maurits Pot對散戶短線套利邏輯持保留態度。
他運營着全球規模最大的太空主題ETF——Tema Space Innovators ETF，該基金於今年3月底成立，資產管理規模約26億美元，是目前唯一將直接持有SpaceX的太空主題ETF，持倉約佔基金淨資產值的7%。該基金本季度迄今已累計上漲約40%。
"如果人們是在投資太空經濟，在SpaceX IPO上進進出出似乎有些愚蠢。太空經濟只會持續增長，SpaceX IPO不是終點。"
Pot預計，到2030年，標普500指數中將出現多家太空相關成分股。
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責任編輯：江鈺涵