智通財經APP獲悉，光大證券發布研報稱，維持美圖公司(01357)「買入」評級，26-28年經調整歸母淨利潤預測13.5 /16.8/20.0億元不變。2026年美圖影像節期間，美圖公司對其戰略佈局進行了更新，同時發布8款AI產品(包括4款全新產品以及4款老產品升級版)。美圖公司影像APP產品推進Agent化改造，服務邏輯從交付功能向交付成果升級，並依託AI算力點付費商業模式打開長期商業增長空間。

光大證券主要觀點如下：

影像節正式發布基於MoE架構的視覺大模型美圖奇想大模型V6

26年1-5月，美圖影像產品生成式AI功能調用中96.3%來自美圖奇想大模型，V6將進一步與產品深度融合，推動創新功能快速落地，在圖像、視頻設計場景實現頂級效果。

8款AI產品介紹

1、Picchi：定位為專注人像修圖的垂直AI工具，針對性解決通用大模型修圖不符合用戶審美、需要複雜提示詞的痛點。三大核心功能：學我修圖、批量精修、學TA修圖。目前美圖Picchi已在各大應用商店上線，用戶可直接下載體驗。

2、Artflo：定位為幫助熱愛藝術表達的人群將靈感碎片轉化為概念影像的工具。產品擁有靈感整理助手和一體化創意工作台，並能沉澱創作資產。產品將於26年6月30日正式上線。

3、MVLand AI：定位為專注音樂視頻創作的垂直工具，核心目標是讓每首歌都擁有專屬MV。落地層面，該產品將聯合獨立音樂廠牌、設計師社區站酷、視頻大模型可靈共同發起AIMV創作大賽。

4、MeituHub：定位為企業AI影像定製生產線平台。MeituHub前身是提供影像API能力的美圖AI開放平台，基於客戶實際需求打磨而來，AIAgent可協助用戶梳理需求、拆解任務、組織對應模型和API能力搭建完整生產線，支持隨時調整生產線節點適配需求。目前部分核心能力已開放體驗，正式版將於26年8月5日上線。

5、站酷設計師社區業務升級：新版本除強化挑戰賽業務外，聚焦設計師核心需求推出三大改版。

6、美圖設計室升級：深耕設計領域四年，已服務數百萬電商賣家，當前每月活躍付費用戶超160萬，每月AI生成內容超1.3億次，上線AIAgent後AI算力點消費直接增長了8倍。此次升級內置AgentTeams架構配置，上線「幫我設計」真人外包服務，直接交付可提升商業轉化的全套落地方案。

7、開拍新版本：核心運營數據表現亮眼，26M5開拍月活躍創作者突破300萬，累計創作內容超4億條。本次開拍升級推出兩大核心服務能力：AI口播全鏈路助手、真人創作服務;此外開拍還將打造口播創作者社區，降低用戶的口播創作門檻。新功能將於26年6-7月陸續上線。

8、RoboNeo AI短劇版升級：RoboNeo新版本定位為日更級AI短劇創作團隊，平台規劃打通創作者、AI資產、商業合作伙伴三方鏈路，構建持續生長的AI短劇生態，實現創作者經驗增長、資產高效複用、商業夥伴獲得豐富內容供給的正向循環，持續放大內容價值。RoboNeo AI短劇新版本將於26年8月5日正式上線，目前已有部分功能陸續開放。

風險提示：AI功能效果不及預期、訂閱用戶增長不及預期、行業競爭加劇。