市場震盪調整，創業板指、深成指低開低走。 盤面上，醫藥板塊逆勢走強，新華製藥、海南海藥、亨迪藥業、特一藥業等十餘隻成分股漲停。人形機器人概念表現活躍，方正電機、巨輪智能、和泰機電漲停。磷化工板塊延續強勢，六國化工2連板。證券板塊反覆活躍，長江證券2連板。下跌方面，有色金屬板塊震盪調整，PCB概念走弱。 截至收盤，滬指跌1.37%，深成指跌3.17%，創業板指跌3.84%。市場熱點較為雜亂，全市場超2700只個股上漲。滬深兩市成交額3.44萬億，較上一個交易日縮量2964億。 行情再現「高低切」，低位板塊逆勢補漲 今日A股市場震盪走低，尾盤跌幅略有收窄，創業板指收盤跌超3%。盤面上，行情再現「高低切」，醫藥、銀行等低位板塊逆勢補漲。此外，中小盤股走勢較強，北證50指數收漲，中證2000指數跌幅較小。 熱點方向看，創新藥方向逆勢走強。 消息面上，國家藥監局發布了2025年《中國新藥註冊臨床試驗進展年度報告》，全景式呈現我國藥物臨床試驗的權威數據。報告顯示，我國臨床試驗總量首次突破5000項，創歷史新高。國金證券認為，海外投孖展回暖，MNC創新熱情持續。流動性環境邊際寬鬆之下，生物醫藥行業投孖展回暖預期持續升溫，市場風險偏好顯著修復。 大金融方向也於盤中活躍，銀行、券商走勢較強。 消息面上，《中華人民共和國金融法(草案)》(以下簡稱《金融法》)提請十四屆全國人大常委會第二十三次會議首次審議。瑞銀證券中國股票策略團隊認為，《金融法》標誌着A股市場邁入法治化與高質量發展的新時代。 機構表示，在《金融法》強監管、促高質量發展的主線下，疊加政策端持續鼓勵引導養老金及保險資金加大股權投資力度，大金融板塊(如券商、銀行、保險)在A股市場中可能會受到資金的關注。 另一方面，有色板塊則遭遇重挫，科技股同樣陷入集體調整。不過整體而言，機構認為仍先以震盪結構看待為宜，留意前期熱門賽道的低吸機會。 機構認為，市場正式告別單一成長賽道行情，進入權重與題材輪動的良性節奏，後續行情將以結構性機會為主。對於AI等高位科技題材，無需過度恐慌，短期回調屬於良性洗盤，可等待企穩後低吸佈局，規避高位追高風險。同時嚴格把控倉位，避免全倉押注單一賽道。 暴跌！韓國股市突發「熔斷」 從風險資產表現看，全球股市尤其是科技股今日均承壓。 美股方面，納斯達克指數昨晚下跌351.33點，跌幅1.32%。亞太方面，日經225指數跌3.55%，波動率指數(VIX)飆升40%；芯片股延續跌勢，鎧俠股價一度下跌16%，為自2025年11月以來最大跌幅，軟銀集團跌10%。此外，印尼雅加達綜合指數、澳大利亞標普200等指數也收跌。 值得注意的是，韓國股市今日再現暴跌。韓國KOSPI指數收跌9.99%，創3月4日以來最大單日跌幅。權重股方面，SK海力士下跌12.47%，三星電子下跌12.31%。今日盤中，韓國KOSDAQ、KOSPI指數均觸發熔斷機制。 消息面上，據券商中國援引報道，韓國當局正在考慮採取措施，遏制追蹤三星電子和SK海力士的槓桿型單隻股票交易所交易基金帶來的風險。韓國最高金融監管機構嚴厲批評稱，這些產品除了讓證券公司以犧牲散戶投資者的利益為代價而獲利之外，幾乎沒有任何其他作用。 事實上，科技股近日走勢承壓，或與加息預期走強相關。 包括美銀、德意志銀行在內的多家投行機構紛紛預測，聯儲局可能將在9月啓動加息。美銀首席美國經濟學家Aditya Bhave最新預測，聯儲局今年或將加息三次，預估將於9月、10月及12月各升息25個點子，使聯邦基金利率從目前區間進一步上調75個點子。 芝商所的聯儲局觀察工具顯示，聯儲局在7月議息會議上加息的概率已經達到了36%，而在上周這一概率幾乎為零。聯儲局到9月維持利率不變的概率為26.1%，累計加息25個點子的概率為52.2%，累計加息50個點子的概率為21.4%。 機構：A股估值仍具備吸引力 站在當前市場節點，投資者該如何抉擇？ 景順長城投研團隊認為，短期A股市場壓制因素基本消化，但微觀結構再度變差可能是後市需要關注的風險。A股估值相比全球以及相比其它資產，仍然具備較強的吸引力，對於長期市場表現仍可保持相對樂觀。 配置層面，景順長城投研團隊表示，成長風格仍值得關注，價值風格不宜繼續殺跌。市場預計仍將圍繞高景氣方向進行交易，市場主線在成長板塊內部進行輪動，或者高低切。 近期價值和紅利類板塊跌幅較大，回撤幅度甚至達到近年來的較大水平，景順長城基金認為這種相對極致的行情可能難以長期持續，價值紅利的股息率重新回到有吸引力的水平後，重新具備左側的長期配置價值。 行業判斷關注兩類機會：一是景氣成長，例如AI 基礎設施、能源轉型、創新藥等，如果景氣度足夠高，可對沖宏觀環境壓力。二是低位機會，例如有色金屬、化工等前期在地緣因素中的受損板塊，紅利板塊在風險偏好提升階段表現不佳，但近期回調後股息再度具備吸引力，仍可關注配置機會。