【對沖基金持續加大美國國債敞口 聯儲局稱基差交易是主要推手】聯儲局表示，對沖基金對美國國債敞口不斷增加，主要是由於現貨-期貨基差交易的復甦。由首席經濟學家Phillip Monin撰寫的報告表示，截至去年9月，這種高槓杆交易已在對沖基金所持美國國債多頭頭寸中佔8300億美元，約為2020年初上一峯值的兩倍。其在對沖基金國債多頭總敞口中佔比35%。在對沖基金的美債多頭頭寸中，互換利差和期限匹配交易等套利策略佔據主導地位。報告稱，基差交易涉及沽空國債期貨合約，同時做多以回購孖展方式購買的、可交割到期貨的國債。