6月29日早盤，光模塊CPO繼續回調，天孚通信領跌9%，中際旭創、新易盛跌超4%。熱門ETF方面，重點佈局光模塊的創業板人工智能ETF華寶（159363）場內下挫超4%，資金繼續搶籌4000萬份，近一周已累計淨流入超2.2億元。
此輪下跌的直接導火索，是美國光纖巨頭康寧於6月24日在韓國首爾「AI數據中心光通信互連技術大會」上發布的Glass Bridge玻璃光互連平台。市場擔憂該技術通過晶圓級預製玻璃光波導實現光纖與光子芯片被動對準，將顯著簡化傳統CPO架構所依賴的光纖陣列單元（FAU）及精密主動耦合設備，令相關中游組件需求面臨長期萎縮壓力。
但總體看，「玻璃橋」通過晶圓級工藝將光路預置在玻璃中，簡化了光子芯片（PIC）與外部光路的耦合過程。這相當於為CPO鋪平了「最後一公里」的裝配道路，讓CPO從實驗室的「精密手工」變成了可標準化、可量產的「工業品」。因此，「玻璃橋」是CPO產業化的催化劑，而非競爭對手。
展望後市，浙商證券表示，全產業鏈迭代落地，CPO光電共封裝賽道成長邏輯明確、行業空間全面打開CPO（光電共封裝）作為AI數據中心光互聯顛覆性技術，徹底打破傳統可插拔光模塊功耗、密度、帶寬三大物理瓶頸，是下一代超高速算力網絡的核心演進方向。
展望AI科技股後市，瑞銀中國表示，鑑於盈利動能強勁、參與熱情高以及新股IPO帶來增量資金，在今年餘下時間內繼續看好中國AI科技硬件。具體來看，一些跡象表明，中國AI科技上行周期正逐步接近頂部，但現在撤離科技板塊還為時過早，看好重點AI子行業中的領軍企業，包括光模組、存儲、GPU、覆銅板和半導體設備。*
垂直佈局光通信龍頭，關注同類規模、流動性第一的創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），標的指數「中際旭創+新易盛+天孚通信」含量40%，是AI算力核心旗手。此外，創業板人工智能ETF華寶（159363）規模81.5億元，近6個月日均成交超9億元，規模、流動性居雙創AI賽道首位。
數據來源：滬深交易所等。注：「國內首隻」是指首隻跟蹤中證科技龍頭指數的ETF。
*機構觀點參考資料來源：瑞銀《中國AI科技上行周期逐步接近頂部，但撤離還為時過早》
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風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11，科技ETF華寶被動跟蹤中證科技龍頭指數，該指數基日為2012.6.29，發布於2019.3.20，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。根據基金管理人的評估，科技ETF華寶風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創業板人工智能ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。
責任編輯：常福強