美銀證券發表報告指，美光再次交出強勁季度業績，鞏固了該行對記憶體在人工智能中角色的建設性看法，以及供應端日益增強的自律性支持更持久的周期。雖然戰略客戶協議(SCA)現已達16份，或適度限制短期定價上行空間，但它們通過與面臨不斷上升的記憶體稅(約佔AI資本開支35%)的客戶保持一致，顯着增強了可見性並降低了波動性。估值仍具吸引力，股份隱含約10%的自由現金流收益率，而該行預期在2026年12月《芯片法案》周年後，資本回報將顯着提升。該行重申美光「買入」評級，上調未來年度每股盈利預測4%至7%，並基於分類加總估值法(SOTP)，將目標價從1500美元上調至1550美元，對核心記憶體業務估值為賬面值的約3倍(此前為2.5倍)，數據中心/人工智能業務為31倍市盈率(保持不變)。