來源：麪包財經
攜程披露的2026年第一季度業績公告顯示，公司對二季度業績展望較為謹慎。
預計二季度淨營業收入按年增長約3%至8%，這一增速呈現出了大幅放緩的趨勢。公司一季度淨營業收入162億，按年增長17%。
公司對二季度給出相對謹慎的收入指引是對各種因素綜合研判的結果。隨着攜程海外敞口持續擴大後，全球地緣局勢、能源價格、航空運力、國際航線變化等外部因素，也會更快傳導至公司業績端。
這顯示出，作為一家越來越國際化的OTA平台，攜程在享受全球化增長空間的同時，也開始更直接地承受全球旅遊業波動。
從更長周期來看，國內旅遊和入境遊的長期需求底盤仍然較為強勁。攜程集團聯合創始人、董事局主席梁建章表示：「我們正着力於釋放入境遊的全部潛力，使其成為激活地方經濟的重要引擎」。
一季度業績平穩增長
財報顯示，2026年第一季度，攜程實現淨營業收入人民幣162億元，按年增長17%，這主要得益於旅行需求的韌性。
各業務版塊中，住宿預訂業務在第一季度收入為人民幣65億元，按年增長17%。交通票務業務在第一季度收入為人民幣61億元，按年增長12%。
旅遊度假業務在第一季度的收入為人民幣11億元，按年增長19%。商旅管理業務在第一季度收入為人民幣6.9億元，按年增長20%。
2026年第一季度攜程歸母淨利潤為25億元人民幣，相比2025年同期的43億元大幅下降。導致歸母利潤下降的主要原因是投資和債券損益的賬面價值變動影響，同時也有國際相關業務加大投入的因素。
需要注意的是，攜程在一定程度上也需要消化成本費用上升對利潤帶來的壓力。
2026年一季度攜程非公認會計准則淨利潤為39億元人民幣，去年同期則為42億元，按年略有下降。
成本與費用的上升是重要的影響因素。攜程2026年一季度營業成本為33億元，按年上升23%；銷售及營銷費用為37億元，按年上升25%。營業成本與銷售費用增速均略快於營收增速。
海外業務擴大帶來業績波動，二季度收入增速或大幅降低
展望第二季度，攜程預計淨收入按年增長將大幅放緩至最低約3%，剔除三年疫情衝擊，該增速為攜程上市以來單季最低增速。
公司的展望主要基於兩方面因素。首先，能源價格上漲及近期地緣政治緊張局勢導致機票價格攀升、航空公司運力趨緊，部分國際航線（尤其是長途航線）出現運營中斷，這些因素共同造成航空旅行需求放緩和預訂模式的變化。其次，公司的業績指引已包含源於升級運營流程的短期影響，以適配最新行業標準及合規框架。
攜程近年來已經不只是「中國旅遊平台」，而是越來越多參與全球旅行市場。對於國際化程度提升的OTA平台而言，地緣衝突、航油價格、國際航線、簽證政策和匯率波動等因素，會通過機票價格、航司運力、出行意願和預訂節奏，傳導至平台交易和收入端。
2026年中東衝突爆發以來，這一傳導鏈條愈發清晰，全球在線旅遊平台都感受到壓力：宏觀衝突引發油價上漲、油價上漲推動機票漲價、機票漲價抑制旅遊需求導致客流減少，最終傳導到OTA平台的業績壓力。
Booking、Expedia等海外OTA巨頭的業績展望也相對謹慎，已經顯示出這一傳導鏈條在全球範圍內展開。
公開資料顯示，Booking對2026年二季度的收入增速指引為4%至6%。公司表示，業績展望考慮了中東入境、出境和區域內航線旅行需求的持續波動，以及主要交通走廊（如歐洲與亞洲之間的走廊）持續受到干擾。
Expedia同樣因中東動盪、墨西哥旅行下滑等原因對2026年二季度及2026年全年給出相對謹慎的指引。
短期波動不改長期前景，入境遊、內需底盤仍強勁
從長期來看，行業需求側的底盤仍然穩健。
根據商務部網站披露數據，2026年一季度，我國旅行服務出口1053.5億元，增長32.3%，位居服務出口各領域增速首位。
國家統計局網站數據顯示，2025年國際旅遊收入達到1311.35億美元，持續回暖。
隨着政策環境持續優化，入境旅遊市場正迎來較大的發展機遇。去年，攜程集團共服務入境遊客2000萬人次。2026年第一季度，公司已接待約7百萬人次入境遊客，入境遊業務成交額按年增長約90%。亞洲仍為最大的入境遊客源地。來自歐洲及美國的遊客也實現快速增長，目前約佔入境遊客總量的25%。
海外旅遊方面，統計局披露的數據顯示，國內居民出境人數從2023年1.01億次上升至2025年1.68億次。2026年一季度，攜程國際在線旅遊平台的總交易額按年增長約65%，既體現了全球旅遊需求的持續擴張，也反映了公司國際平台能力的不斷增強。
國內旅遊方面，根據文化和旅遊部披露的數據，2026年第一季度，國內居民出遊人次19.01億，比上年同期增加1.07億，按年增長6.0%。國內居民出遊總花費1.86萬億元，比上年同期增加0.05萬億元，按年增長2.9%。
攜程集團聯合創始人、董事局主席梁建章在一季度業績電話會交流中表示：「我們的戰略核心是一個簡單的理念：將入境旅遊轉化為當地合作伙伴切實可見的發展機遇。我們設定了一個宏偉的目標：未來五年服務2億入境遊客。這一目標既體現了市場機遇的規模，也彰顯了我們連接全球需求與本土旅遊目的地的巨大潛力。」
整體來看，國內及全球旅遊市場規模龐大，入境遊面臨一系列政策利好和發展機遇。但是，行業周期、全球宏觀衝擊等因素帶來的影響無論對於攜程還是Booking、Expedia等海外OTA巨頭的影響都不容忽視。
責任編輯：郝欣煜