智通財經APP獲悉，富瑞發布研報稱，下調中國旺旺(00151)純利預測8至11%，將目標價由5.48港元下調至4.4港元，重申"持有"評級。

公司下半財年的銷售額年度按年增長5.2%，但受到原材料成本上升及SG&A增加所拖累，導致純利年度按年減少14.3%。期內，派息比率由2025財年的40%下調至30%。

該行提到，雖然預計2027財年首季(今年4月至6月)行業仍面對挑戰，但旺旺管理層預期新渠道將繼續成為公司關鍵的增長動力，並預料未來6至9個月鎖定的進口全脂奶粉價格較低，成本壓力將有所緩解，並支持2027財年的毛利率復甦。