古根漢姆投資（Guggenheim Investments）上調三家軟件公司的評級，認為市場對AI將給軟件行業帶來「致命威脅」的擔憂被誇大，帶動軟件股周三普遍上漲。
「目前的軟件公司估值反映出一種預期，即許多軟件企業將在AI衝擊下長期持續衰退，」分析師John DiFucci在周三發布的研究報告中寫道，「我們並不認同這一判斷。」他補充稱，來自AI公司的競爭確實會對傳統軟件企業造成影響，但認為整個軟件行業將因此遭受致命打擊的悲觀論調，不過是一種「幻覺」。
今年以來軟件股整體承壓。投資者擔心，Anthropic PBC、OpenAI等原生AI公司推出的產品，將嚴重削弱傳統軟件行業的長期發展前景。
古根漢姆將Salesforce Inc．、ServiceNow Inc．和Check Point Software Technologies Ltd．的評級從「中性」上調至「買入」。受此影響，三家公司股價周三上漲，其中ServiceNow上漲4.6%；Salesforce上漲4.9%；Check Point上漲2.7%。與此同時，被廣泛視為軟件行業風向標的安碩擴展科技-軟件部門ETF上漲3.2%。
上述三隻股票均是本輪AI引發的軟件股拋售潮中跌幅最大的個股之一。其中Check Point累計跌幅接近30%；Salesforce累計跌幅超過40%，並且上個月連續14個交易日下跌，創下公司上市以來最長連跌紀錄。
今年以來，上述軟件ETF累計下跌12%；相比之下，納斯達克100指數同期上漲近19%。今年科技股行情的焦點主要集中在半導體板塊，該板塊年內累計漲幅已超過一倍，並啱啱創下歷史上最強勁的單季漲幅。
古根漢姆表示，在經歷今年的大幅下跌後，Salesforce的股價已被市場「嚴重低估」。
該機構在報告中稱，「儘管我們認為，AI確實構成了一項重大風險，並預計Salesforce將因AI智能體的興起而受到負面影響，但我們認為目前股價所反映的‘末日情景’與現實並不相符。」古根漢姆給予Salesforce 228美元的目標價，較周二收盤價仍有超過45%的上漲空間。
古根漢姆上調ServiceNow評級的理由與Salesforce類似，在報告中寫道，「此次回調為投資者提供了一個難得的機會，可以買入一家盈利能力穩健、並有望在可預見的未來按固定匯率計算繼續實現兩位數內生增長的公司。」
古根漢姆表示，儘管AI帶來的威脅確實會給ServiceNow帶來重大風險，但他們同樣認為，AI不會成為ServiceNow的‘喪鐘’。該機構給予ServiceNow 125美元的目標價，較最新收盤價有約26%的上漲空間。
對於Check Point，古根漢姆表示，目前估值已經反映了公司面臨的各種利空因素，因此反而提供了買入機會。分析師DiFucci寫道，「有一點不會改變，那就是公司持續創造大量自由現金流的能力。」古根漢姆給予Check Point 188美元的目標價，較周二收盤價有超過40%的上漲空間。
責任編輯：李桐