隨着人工智能數據中心建設持續加速，為服務器提供電力與熱管理基礎設施的Vertiv等公司備受市場關注，但部分分析師對該領域的長期前景持謹慎態度。

　　Vertiv主營數據中心電源分配與散熱系統，受益於AI算力需求爆發，一季度營收按年增長30%至26.5億美元，訂單積壓超過150億美元，較上年同期翻倍以上。公司預計全年淨銷售額將達135億至140億美元，管理層據此上調了全年業績指引。Vertiv近期通過收購Strategic Thermal Labs和ThermoKey，將業務從芯片級冷板延伸至整廠級散熱方案。

　　除Vertiv外，其他五隻值得關注的AI基建股票包括：主營數據中心電氣設備的伊頓公司，一季度數據中心訂單按年大增約240%；負責輸變電線路及變電站建設的廣達服務，積壓訂單達440億美元，按年增長27.5%；高速網絡連接方案提供商Astera Labs，一季度營收按年接近翻番；AI雲服務商CoreWeave一季度營收逾21億美元，積壓訂單高達1000億美元；芯片設計公司Arm Holdings，一季度營收創14.9億美元新高，預計2030年前佔據數據中心CPU最大份額。

　　然而，市場分歧同樣明顯。摩根大通報告指出，超過60%的2027年計劃數據中心容量尚未開工，7%在建項目因供應鏈瓶頸和電力短缺而推遲。Vertiv今年迄今股價已上漲逾95%，接近分析師共識目標價，估值偏高。儘管AI基礎設施建設長期趨勢明確，但短期內項目延遲和估值壓力仍是不可忽視的風險。

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責任編輯：張俊 SF065