金吾財訊 | 華泰證券表示，機器人板塊近期延續回調，該機構判斷主因是前期漲幅較大的量產核心環節消化估值、疊加資金向AI算力與半導體等主題輪動。近期市場有傳聞特斯拉機器人量產延期或執行器轉為自研，但該機構並未觀察到可信來源或被官方證實，該機構認為該傳聞可信度較低，Optimus官方指引仍是Q3量產。但考慮到 Optimus 曾多次延期、且當前僅有時間節點指引而缺乏明確的產量指引，本輪及此前類似傳聞或正擊中市場對"Optimus 量產確定性"的擔憂，從而引發板塊劇烈震盪與分化。官方量產節點臨近，後續需密切跟蹤是否延期及量產節奏；展望下半年，T 鏈（特斯拉 Optimus）量產節點和爬坡、宇樹科創板上市、國產核心零部件批量交付是關鍵看點，板塊正從主題驅動轉入"看訂單、看產能、看上市"的量產兌現期，建議在震盪分化中聚焦具備真實訂單與核心零部件（絲槓、電機、減速器、傳感器）卡位能力的標的，以及量產兌現能力強的整機/Tier1。