專題：2026基金年中大盤點：AI算力領跑最高升逾184%！翻倍基達245只，績優基金紛紛限購
2026年上半年行情收官，主動權益類基金業績呈現分化。在199只基金實現翻倍的同時，也有不少產品遭遇大幅回撤，全市場共有近1600只基金上半年錄得負收益。
跌幅榜上，信達澳亞基金李博包攬前兩名，消費、醫藥、港股及港股通主題成為虧損重災區，與科技成長方向的翻倍盛況形成鮮明對照，首尾業績差距超過217個百分點。
上半年主動權益類基金虧損TOP50 數據來源：WIND 截止至20260630信澳博見成長一年定開A以34.28%的跌幅位居主動權益市場倒數第一，基金經理李博，基金規模3.31億元；同由其管理的信澳星奕A下跌33.63%，位列倒數第二，規模13.28億元。這也是李博管理的僅有的兩隻基金，上半年雙雙佔據跌幅榜前二，可謂「全軍覆沒」。
今年一季度末，這兩隻產品均重倉多隻港股互聯網、汽車整車、地產、潮玩等領域的股票。以信澳博見成長一年定開A為例，一季度前十大重倉股為毛戈平、石頭科技、理想汽車-W、江淮汽車、濱江集團、影石創新、北汽藍谷、小米集團-W、泡泡瑪特、阿里巴巴-W，持倉方向較為分散。
數據來源：WIND廣發價值領先A下跌33.60%，排名倒數第三，基金經理林英睿，規模32.20億元。值得注意的是，今年以來該基金已跑輸業績比較基準38個百分點，在同類排名中墊底。
該基金一季度前十大重倉股清一色為航空股，包括春秋航空、同程旅行、華夏航空、中國東方航空股份、中國南方航空股份、中國國航、吉祥航空、大豐實業、潤貝航科、大麥娛樂等。航空板塊上半年整體承壓，集中持倉的策略在板塊下行期放大了淨值回撤幅度。
數據來源：WIND同泰大健康主題A下跌33.32%，排名第四，由馬毅、麥健沛共同管理。該基金自2021年4月成立以來已累計虧損70%，深陷虧損泥潭。
持倉來看，一季度的配置重點從創新藥與創新醫療（維權）器械公司切換至腦機接口布局領先的公司。基金經理在季報中表示，這並不意味着不看好創新藥板塊，而是站在當下時點，更看好腦機接口這一前沿科技領域的爆發潛力，因此調高了配置權重。
數據來源：WIND展望後市，基金經理認為，在「十五五」頂層設計、醫保價格立項及優先審批政策的共同推動下，腦機接口正從技術驗證加速邁向商業化初期，有望逐步從概念板塊演變為業績可期的成長賽道。不過從上半年表現來看，這一調倉尚未收到預期效果。
綜合來看，跌幅榜前五名收益率均低於-33%，與翻倍基金冠軍183.67%的漲幅形成超過217個百分點的首尾差距。
從賽道分佈來看，消費板塊是上半年表現較差的領域之一。跌幅榜前20名中，消費主題基金佔據近半數席位：國聯品牌優選A下跌33.10%，財通資管品質消費A下跌32.88%，東方城鎮消費主題A下跌32.01%等。
醫藥板塊在集採常態化和創新兌現不及預期的雙重壓力下持續低迷，醫藥主題基金表現同樣慘淡。同泰大健康主題A下跌33.32%，該基金近五年回報累計下跌72.51%；新華醫療創新A下跌31.05%，
港股及港股通主題亦表現不佳，滙豐晉信港股通雙核策略下跌29.97%，規模20.11億元；浦銀安盛港股通消費A下跌28.96%；國泰港股通精選A下跌28.25%；前海開源滬港深裕鑫A下跌28.22%；格林港股通臻選A下跌26.18%，規模僅0.03億元。
此外，周期、軍工等方向同樣承壓，浦銀安盛周期優選A下跌30.54%，西部利得周期鑫選A下跌29.76%，中航軍民融合精選A下跌29.15%。
從基金公司維度看，中歐基金以53只虧損產品居首，廣發基金以52只緊隨其後，嘉實基金以51只位列第三。招商基金、大成基金、富國基金、華夏基金、鵬華基金等頭部公司虧損產品數量同樣靠前。
數據來源：WIND 截止至20260630上半年行情已告一段落，消費、醫藥等板塊能否在下半年迎來估值修復，仍有待基本面與政策面的進一步明朗。
責任編輯：公司觀察