金吾財訊 | 港股全日呈衝高回落態勢，恒科指數午後翻綠，截至收盤，恒生指數報23055.03點，上漲0.76%；國企指數漲0.72%；恒生科技指數下跌0.40%。藍籌中，石藥集團(01093)漲8.32%，比亞迪股份(01211)漲8.07%，信達生物(01801)漲7.22%，翰森製藥(03692)漲6.41%，中國人壽(02628)漲5.33%；跌幅方面，中芯國際(00981)跌10.07%，聯想集團(00992)跌4.34%，寧德時代(03750)跌2.99%，舜宇光學科技(02382)跌2.95%，長和(00001)跌1.89%。板塊方面，光通信概念股全天受挫，劍橋科技(06166)跌24.19%，長飛光纖光纜(06869)跌22.36%，俊知集團(01300)跌19.69%，曦智科技-P(01879)跌15.52%，華虹宏力(01347)跌13.52%，匯聚科技(01729)跌13.12%。外媒報道稱，Meta周三宣佈計劃進軍雲計算領域以及向外部客戶出售多餘AI算力和模型訪問權限。該消息傳出後迅速引發市場關於算力短缺真實性與短缺期限的激烈討論。高盛1-Delta交易台主管RichPrivorotsky對此表示：「市場的核心前提一直是算力稀缺——如果供應增加且租賃價格下降，這一敘事就將被顛覆」。高盛同時警告，「算力稀缺」敘事被顛覆後，硬件領域率先承壓；AI市場如「拉伸的橡皮筋」，負面信號累積至臨界點將引發估值重構。而此前有益於AI算力全球性需求飆升的光模塊亦受到深度拖累，今日盤中激烈震盪，午後跌幅進一步擴大。家電股多股揚升，美的集團(00300)漲4.12%，JS環球生活(01691)漲3.03%，海爾智家(06690)漲1.70%，創維集團(00751)漲1.66%。中信證券研究指出，美的空調歐洲走紅，彰顯中國白電競爭力。歐洲夏季氣溫較高，當地受制於建築政策、人力成本和用電費用，空調滲透率較低。美的推出PortaSplit移動分體空調，獲得歐洲消費者認可，彰顯了中國白電的產品競爭力。該機構認為中國白電出海方興未艾，海外家電成長空間廣闊，建議重點關注。物流板塊局部走強，中通快遞-W(02057)漲4.95%，粵運交通(03399)漲3.62%，中國外運(00598)漲2.88%。招商證券研究認為，2026Q1主要快遞公司盈利普遍大幅改善，價格修復、成本優化及業務量增長共同推動利潤增長。快遞行業估值總體處於低位，看好行業有序競爭、格局逐步優化，靜待新的估值催化。綜合物流方面，我國跨境空運量價齊升；外運一季度主要業務貨量實現全面增長；在中國企業前期戰略投入逐步兌現、區域業務規模持續擴大及成本管控能力增強的支撐下，海外快遞26年仍有望保持較快增長。個股方面，京東集團-SW(09618)盤中反覆升，全天收漲3.58%。消息面上，市場媒體新近爆料稱，德國聯邦經濟部已附條件批准京東以約22億歐元收購歐洲消費電子零售巨頭Ceconomy(旗下擁有MediaMarkt與Saturn連鎖門店)的交易。監管要求包括確保客戶數據安全、德國相關部門保留持續監管權及撤銷批准的權力。交易預計將於2026年下半年完成交割。目前，法國與意大利已無條件批准該交易，奧地利與西班牙的審查仍在推進中。若歐洲相關主體全部審批順利通過，該交易將成為首箇中資控股歐洲大型實體消費電子零售網絡的案例，為京東在歐洲自營3C及家電業務拓展線下門店與供應鏈體系提供關鍵通道。金力永磁(06680)收漲12.03%。消息面上，該公司新近發布2026年上半年業績預告公告，預計2026H1歸屬於上市公司股東的淨利潤人民幣4億元-人民幣4.6億元，比上年同期增長31.17%-50.84%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤人民幣3.68億元-人民幣4.28億元，比上年同期增長57.26%-82.90%。公告披露，期內，公司營業收入預計按年增長約30%。其中，在新能源汽車及汽車零部件領域，營業收入按年增長約30%；在機器人及工業伺服電機領域，營業收入按年增長約90%，具身機器人電機轉子產品已有小批量交付。光大證券認為，港股市場底部區域已現，但反轉時機未至。當前市場對負面因素的反映已較為充分，但國內經濟基本面整體仍然偏弱，中國經濟復甦強度及企業盈利的持續性，仍需更多數據驗證，市場缺乏發動趨勢性行情的最關鍵驅動力。當前港股市場，尤其是恒生科技指數正處於一個複雜的築底階段。配置方向上，挖掘「結構性機會」。港股市場尚不具備普漲的牛市基礎，而是進入以「防禦打底，成長掘金」為核心的結構性行情。具體配置方向上，1)趨勢配置：AI算力全產業鏈(半導體、雲、服務器、AI電力等)；2)左側佈局：關注主動外資大幅加倉的方向，如科技互聯網中估值更低、有改善預期的個股。