TradingKey - 截至7月3日亞市時段，白銀（XAGUSD）價格延續昨日非農後的反彈情緒，重新站上62美元上方，技術面顯示白銀或將繼續反彈，有望向上測試70美元關口。

非農削弱聯儲局加息預期，支撐銀價反彈

從基本面來看，美國昨日公布了6月份非農數據，數據顯示：6月非農就業僅增加5.7萬人，明顯低於市場預期的11.5萬人左右；4月和5月就業合計下修7.4萬人。失業率從4.3%降至4.2%，表面上仍顯示勞動力市場韌性，但勞動參與率下降至61.5%，說明失業率回落並不完全來自新增就業改善。平均時薪按月上漲0.3%，按年上漲3.5%，工資仍有粘性。

數據公布後，就業增長放緩削弱了市場對聯儲局短期加息的押注。據CEM聯儲局觀察工具顯示，7月29日聯儲局會議加息25個點子的概率從非農前的31.5%降至21.9%；政策敏感的2年期美債收益率一度降至4.11%左右，美元也同步走弱。對白銀而言，美元走弱降低非美買家的購買成本，收益率下行降低持有無息資產的機會成本，白銀重新獲得資金關注。

聯儲局利率決議預期，來源：CME FedWatch

機構觀點並不完全一致。ANZ認為，偏弱的就業數據會緩解聯儲局7月加息壓力，低利率環境通常利好黃金等無息資產，白銀也會受益於同一條邏輯。MarketWatch援引Santander經濟學家Stephen Stanley的觀點稱，市場不應過度解讀這份非農，因為勞動力市場仍相對穩定，聯儲局真正關注的仍是通脹。WSJ的分析也強調，就業數據給出的信號並不充分，未來CPI和PPI將比單月非農更能決定聯儲局是否繼續緊縮。

白銀價格走勢分析：周線止跌企穩，銀價或將向上反彈至67.8美元

白銀價格周線圖，來源:TradingView

從白銀的周線圖來看，銀價連續兩周回踩SMA60均線，均為顯示跌破，上周更是於SMA60上方收陽止跌，進而本周開始反彈走勢，說明周線的SMA60均線支撐力度強勁，7月份有望延續反彈走勢，首要反彈目標將向上測試67.80美元壓力位附近，甚至有望向上測試70美元。

白銀價格日線圖，來源：TradingView

從白銀的日線圖來看，銀價在跌破62美元支撐位後，支撐轉壓力，連續多個交易日均未跌破56美元，顯示銀價與此位置獲得支撐，意味着短期底部已經形成，進而開始技術性修復反彈走勢。

目前來看，銀價反彈至62美元壓力位下，若今日收盤價能站穩於62美元上方，銀價的上行空間將得到打開，有望進一步上行測試67.80美元壓力位附近；相反，若今日收盤價低於62美元，銀價短期可能將繼續向下測試56美元支撐位。

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