光大證券研報認為，國內氟化工領軍企業正加速佈局含氟新材料，聚焦打造第二成長曲線。在半導體領域，高純度（如G5級）電子級氫氟酸作為芯片製造不可或缺的關鍵溼電子化學品，過去長期被日美企業壟斷。近年來，國內企業憑藉產業鏈一體化優勢突破了超淨高純工藝瓶頸，電子級氫氟酸順利通過國內外一線晶圓代工廠的嚴苛認證，並進入規模化放量階段。與此同時，AI、HPC和超大規模數據中心算力的快速攀升致使數據中心的熱密度不斷提高，傳統風冷方案在高功率密度場景下已逐漸難以滿足需求，液冷正在成為高效散熱的必選方案。氟化工企業順應高效散熱趨勢，積極佈局全氟聚醚（PFPE）等高性能含氟冷卻液，憑藉其絕緣、不燃及優異的熱管理性能，在浸沒式液冷等高安全性、高功率場景中佔據不可替代的地位。含氟新材料正推動氟化工企業向高技術壁壘、高附加值方向深度轉型。